Активная экспансия не окажет негативного влияния на X5

Зaвтрa, 2 aвгустa, X5 Retail Group (FIVE LI – купить) опубликует отчетность за 2 кв. ровно по МСФО. В частности, консолидированная польза, по нашим прогнозам, вырастет нате 28% (здесь и далее – годок к году) до 293 млрд руб. (4,6 млрд долл.), а EBITDA – держи 24% до 24,9 млрд руб. (434 млн долл.), кое-что означает рентабельность по EBITDA держи уровне 7,8% (минус 0,2 п.п.). Я также прогнозируем чистую дивиденд в размере 10,9 млрд руб. (176 млн долл.), сколько предполагает рост на 37% и чистую кассовость в 3,1% (минус 0,1 п.п.). Ожидаем повышения без вычетов и расходов рентабельности на 0,2 п.п. бадняк к году. По нашим прогнозам, валовая процент X5 во 2 кв. 2017 г. увеличится сверху 29% до 77,0 млрд руб. (1,3 млрд долл.). Сие будет означать рост совокупный рентабельности на 0,2 п.п. время к году и ее снижение держи 0,1 п.п. квартал к кварталу после 24,0%. Мы также прогнозируем общие и административные издержки на уровне 17,4% ото выручки, или 55,8 млрд руб. (976 млн долл.), включительно затраты на персонал и аренду в размере 24,7 млрд руб. должны стать признаком, что активная экспансия отнюдь не окажет значительного негативного влияния в рентабельность компании. Акции X5 торгуются с EV/EBITDA 2017П, равным 8,6, сиречь с 22-процентным дисконтом к Магниту (MGNT LI – Сохранять), и остаются, на наш созерцание, лучшим выбором в российском розничном секторе. Автор этих строк подтверждаем рекомендацию покупатьакции X5. 2017 г. точно по МСФО, млн руб. 2 кв. 17
2 кв. следовать кв.,%
Изм. 0,0) п.п.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *