К концу 2017 года доллар будет стоить 62 рубля

Индeкс MSCI World, сoстoящий в oснoвнoм изо рaзвитыx рынков снизился бери 0,7%, тогда как колориндекс MSCI EM вырос на 0,83%. Сие, как ни странно, объясняется снижением "аппетита к риску" глобальных инвесторов. Неприметно при условии ужесточения монетарных дипломат ключевыми регуляторами, развивающееся рынки, быть прочих равных, должны оказаться в проигрыше меньше. Дело в том, зачем с учетом возможного повышения ставки ФРС вплоть до 2%-2,25%, развитые рынки выглядят дорогонько, особенно те, в структуре которых несть технологических компаний. Многие изо развивающихся экономик пережили игла кризиса и адаптации к низким ценам держи сырье в период 2014-2015 гг. Многие развитые экономики, шиворот-навыворот, исчерпали возможности для циклического роста. Ввиду этого прибыли компаний развивающихся рынков росли быстрее развитых. Совсем визуально, пока рано быть в ударе о том, что европейская инвалюта начала долгосрочный тренд нате укрепление: с начала 2015 годы ее курс колебался промежду 1.05 и 1.15, и сейчас шабаш еще находится внутри сего диапазона. Фундаментально евро выглядит крепкой валютой, вычисление текущих операций Еврозоны достигает 3.5% ВВП, сие более чем вдвое превышает близкий показатель Китая. Но данный фактор с 2014 года был в тени другого обстановка: расхождения политик ЕЦБ и ФРС: основной регулятор запускал QE, а второй его сворачивал. Сие приводило к тому, что финансовые потоки двигались в сторону США, обходя европейские актив. Все это не давало евро нерушимо укрепляться. Как на этом не возбраняется сыграть? Если исходить с прошлых эпизодов укрепления евро, так потенциал его в рамках нынешнего движения составляет ещё раз порядка 10-15%. Проблема в томик, что усиление ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики может послужить причиной к росту базовых доходностей в евро. Деревянный: 2 полугодие 2017 годы будет непростым.В этом году целкач ведет себя не чудище логично и предсказуемо. Минимальное стоить курса, достигнутое в этом году, составило несколько ниже USDRUB 56. Сие значение примерно соответствует USDRUB 49 в середине 2015 годы с поправкой на разницу рублевой и долларовой инфляции после указанный период. Иными словами, торжище принял во внимание соображения, о томище, что при дальнейшем укреплении есть столкнуться с противодействием ЦБ и Минфина. Безлюдный (=малолюдный) думаю, что следует вязать его с отрицательным счетом сей операций РФ во 2 кв. 2017. Одна нога здесь, наоборот, укрепление рубля, продолжавшееся с переменным успехом с основы 2016 года, привело к ухудшению показателей платежного баланса. Разве принимать наши ожидания о сильнее низкой средней цене нефти нет слов 2п. 2017 в сравнении с 1п. К концу годы мы ждем курс в районе 62. Же это не отменяет интереса к рублевым активам наравне тактической идее: часть валютного отметка в рубле уже реализовалась, а круг снижения ключевой ставки в этом году, побыстрее всего, продолжится. Поэтому с высокой вероятностью рублевые боны снова станут интересным активом в целях carry trade.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *