Решение ЦБ в любом случае будет неоднозначным

Мирoвыe рынки.Нeфть мoжeт зaкрeпиться вышe 50 долл. барр./кальпа ниже уровня июня. А, в соответствии с данным Минэнерго США, коммерческие запасы нефти после прошедшую неделю сократились получи и распишись значительные 7,2 млн барр. барр./дней, а спрос нефтепереработчиков, напротив, вырос сверху 166 тыс. барр./октиди. Позитив привнесли и ранее опубликованные информация о количестве буровых вышек Baker Hughes, которые следующий раз за год показали пропуск. Удержать цены выше 50 долл./барр. оказаться вынужденным помочь летний рост спроса бери автомобильное топливо. барр. в день по сравнению с июньским уровнем. Таким образом, ты да я считаем, что у цен жрать все шансы удержаться перед глазами текущих уровней, по крайней мере, до самого спада автомобильной активности затем летнего сезона и вывода части НПЗ в профилактический ремонт в осенний этап (снижение спроса на сырую черное золото).Экономика.Сегодня регулятор примет отгадка по ставке, и, на отечественный взгляд, ЦБ будет довольно сложно свести воедино по сей день факторы, влияющие сейчас получи ставку, поэтому решение ой ли ли будет компромиссным (полноте подходить в большей степени едва под одну группу аргументов). Пролонгировать. Ant. сократить смягчение политики могут предоставить возможность позитивные изменения в инфляции и экономике: 1) Потрясение, связанный с ростом цен в фрукты и овощи, прошел – безотлагательно они снижаются уже третью неделю последовательно. В целом, даже без учета сего фактора, теоретически регулятор маловыгодный должен ориентироваться на всплески немонетарных устройство инфляции, т.к. он не может бери них повлиять. Главным ориентиром во (избежание него должна служить базовая вздутие (без учета плодоовощной продукции и тарифов). 4) После оценкам ЦБ, наблюдаемое оживление спроса и розничного кредитования приставки не- препятствует снижению инфляции. Как бы то ни было, есть и не меньше аргументов в пользу сохранения ставки неизменной. 1) Усиление санкций США. Эта осуществимость еще будет оцениваться, и это) (же) (самое) время мы считаем этот возможность крайне маловероятным. Но благо она будет принята, так очевидно создаст серьезное принуждение на рубль и рынок ОФЗ с учетом значительной (сильнее 30%) доли нерезидентов в его структуре. 2) Июньские цифры точно по инфляции ЦБ назвал негативным сюрпризом: И. Дмитриев если на то пошло отметил, что шок в июне был великий. Во-вторых, всплеск роста цен получай плодоовощную продукцию, хотя и завершился (незамедлительно уже третью неделю договор идет дефляция), еще пора и честь знать ощущаться какое-то эпоха. Так, например, чтобы вернуться к майским уровням в 4,1% г./г. Юдаева отметила, точно шаги снижения ставки будут быть обусловленным от конкретной макроэкономической ситуации нате момент принятия решения. Возлюбленная также сказала что глотать лишь "какой-то" жизненные) резервы для снижения ставки. Э. Торжественно упомянуть, что это было сказано ещё раз до анонсирования санкций. И. Дмитриев отметил, что-нибудь ЦБ будет комментировать вотум по ставке перед заседанием один тогда, когда взгляд рынка въявь не совпадает с мнением ЦБ. Вдоль всей видимости, регулятор в ту же минуту вполне удовлетворен консенсус-мнением (о сохранении ставки), т.к. представители ЦБ малограмотный комментировали предстоящее решение. 4) Кроме этого, ЦБ продолжает ломать голову о более долгосрочных рисках, связанных с монетарной политикой. В частности, а) постепенное исчерпывание эффекта от крепкого курса рубля и б) перехождение населения от сберегательной к потребительской модели поведения. В итоге, пишущий эти строки полагаем, что, хотя в данное время есть возможность как в (видах снижения ставки, так и сохранении ее получи неизменном уровне, ЦБ предпочтет побеждать паузу и не снизит ставку.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *