Рост выручки "Магнита" во 2 полугодии ускорится до 14%

В сeрeдинe 2017 гoдa влияниe oснoвныx неблагоприятных факторов подобает ослабеть, а выручка в 2П17, едва ли не, восстановится. Коэффициент "цена/прибавление" у "Магнита" на ближайшие 12 месяцев, опустившись дальше 15, приблизился к историческому минимуму. Автор ожидаем, что восстановление дохода держи инвестированный капитал в 2018 году приведет к повышению рыночных оценок данной бумаги. И так (уже) того, приятным сюрпризом может показать себя более быстрый, чем предвидится сейчас, темп открытия новых магазинов. Да мы с тобой рекомендуем покупать бумаги ритейлера впредь до запланированной на 21 июля публикации финансовых результатов из-за 2К17. Давление на выручку оказывали трудная макроэкономическая расположение и улучшение динамики показателей у X5 Retail Group. Три четверти магазинов "Магнита" расположено в районах, население которых более 40% своего бюджета тратят держи продукты питания. Как расследование, на динамике показателей ритейлера критически сказалась тенденция к переходу россиян возьми менее дорогостоящие товары. Амелиорация ситуации в X5 Retail Group равно как притормозило рост чека "Магнита" и оказало выкручивание рук на его трафик. Автор этих строк ожидаем, что рост оборота розничной торговли продуктами питания ускорится с фактических 2,4% в 1К17 до самого 5-6% в 4К17. Это короче способствовать восстановлению сопоставимых показателей "Магнита". И пускай бы давление на трафик со стороны расширяющейся засада "Пятерочка" сохранится, самое трудное сейчас позади и негативное влияние возьми рост чека должно порваться (учитывая то, что работа обновления магазинов Пятерочки завершен). Получи данный момент реновация магазинов "Приманка" в формате "у дома" затормаживает подъем на 2 п. В рамках программы реновации безотлагательно ритейлер ежемесячно закрывает для проведение работ 150 магазинов. Автор полагаем, что к 3К18 больше половины магазинов компании пора и совесть знать работать в новом формате. Обновление может не ограничиться окончательно косметическими изменениями. После посещения магазинов у нас появились основные принципы полагать, что реновация может иметь следствием к более значимым стратегическим переменам, нежели простое изменение интерьера (примерно (сказать), к пересмотру ассортимента или к больше дискретной сегментации покупателей). Текущий подход важен для стимулирования продаж в районах, идеже проживают граждане с высоким уровнем дохода (в которых Приманка сейчас уступает своим конкурентам). Доход магазинов шаговой доступности "Магнита" вне, чем у Пятерочки. С учетом сего у компании есть все основы для ускорения темпа прироста западня. Мы полагаем, что нынешний процесс начнется сразу, не хуже кого только сопоставимые продажи перестанут снижаться. Мы понижаем наши прогнозы и целевую цену после $43 за ГДР. Я снизили наш прогноз EBITDA держи 2017 год на 12%, учитывая побольше низкую, чем ожидалось до этих пор, выручку. Мы ожидаем, отчего рост дохода на лишний инвестированный капитал ускорится с 5-8%, наблюдавшихся в последние чета года, до 29% в 2018 году, по какой причине приведет к повышению рыночных оценок. Возрастание выручки в 2К17 носит искусственный норов; в 2П17 он станет более устойчивым. Числом нашим прогнозам, рост выручки вот 2К17 ускорился до 8% бери фоне низкой базы сравнения по (по грибы) май 2016 года; в 2П17 он ускорится до 14% по причине улучшению макроэкономической ситуации.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *