ЦБ может снизить ставку до 8.75% годовых уже сейчас

Сeгoдня сoстoится oчeрeднoe ассизы Банка России, решение которого полноте иметь не меньшее ценность, чем в апреле или июне. Для первый взгляд, все основные индикаторы зарубка указывают на необходимость нейтрального решения со стороны регулятора: с них наиболее видимы инфляционные риски в взаимоотношения с ростом цен на плодоовощную продукцию и шум новых санкций против России в Парламенте США. Ты да я полагаем, что на фоне нормализации сезона сбора урожая стагфляционный риск со стороны плодоовощной продукции отнюдь не будет иметь далеко идущих последствий пользу кого общей инфляционной среды и ожиданий, ведь есть базовым сценарием остается поддержание. Ant. срыв инфляции около 4.0% к концу лета. Одновременно с этим коррекция рубля с основные принципы июня представляет собой закачаешься многом ожидаемое явление в условиях сезонных колебаний текущего счета, и каста коррекция согласуется с базовым инфляционным сценарием ЦБ и экспертов. Вопреки на трудность выбора с целью Банка России мы считаем, яко инфляционная и экономическая динамика позволят регулятору продлить смягчение процентной политики в 2п'17 с темпом за 25 бп на каждом изо последующих четырех заседаний. В условиях вмененных ожиданий снижения ставки едва на 70 бп, сие создает потенциал для опережающего снижения пруд денежного рынка. В этом контексте нам нравится эрфикс получения 1-летней кросс-валютной ставки через текущего уровня 8.35%. В частности, платёж дивидендов в 3к'17, погашение внешних обязательств в 2п'17 и возможность оттока валютной ликвидности в целях оплаты торговые связи "Роснефти" с Essar Oil. Вместе с тем, в последнее хронос долговой и валютный сегменты российского финансового рынка живут в некоторой оторванности ото решений ЦБ в части процентной политики. Исходы, способные удивить участников рынка ныне, характеризуются сонаправленностью решения и риторики регулятора (зарезервирование ставки на уровне 9% годовых + закорузлый пресс-релиз или планирование ставки на 25 бп + деликатный пресс-релиз) и пока представляются маловероятными.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *