Чистая прибыль "Ленты" вырастет на 11% — до 4,8 млрд рублей

Выручкa. "Лeнтa" ужe сообщила о своей выручке вслед за 2К17 в 85,6 млрд руб., фигли на 16% выше г/г. В итоге, сбор за 1П17 составила 163,5 млрд руб., кое-что на 17% выше г/г. Доходность. Согласно нашему прогнозу, валовая улов за 1П17 вырастет на 17% г/г поперед 36 млрд руб. перед этим г/г) на фоне улучшения условий закупок. В ведь же время мы считаем, ровно общие, административные и коммерческие трата в процентном отношении к выручке будут бери 0,4 п.п. выше г/г и составят 13,3% в 1П17, главным образом нате фоне агрессивного расширения базы магазинов. В итоге, соответственно нашей оценке, EBITDA после 1П17 составит 15,6 млрд руб., точно на 14% выше г/г близ рентабельности EBITDA 9,6% (подобно как на 0,2 п.п. ниже г/г). Свой прогноз рентабельности EBITDA в целом соответствует прогнозу менеджмента. Как один человек нашему прогнозу, чистая приумножение за 1П17 составит 4,8 млрд руб., подобно как на 11% выше г/г, главным образом в фоне тех же факторов, аюшки? и EBITDA. Так как отечественный прогноз рентабельности EBITDA после 1П17 в целом соответствует прогнозу компании, какой-никакой она предоставила в середине июля, наша сестра не ожидаем никаких сюрпризов в части прибыли. В в таком случае же время мы считаем, отчего комментарии менеджмента по росту выручки в июле и августе, а в свой черед относительно конъюнктуры потребительского рынка в целом инвесторы могут понять позитивно. Учитывая отсутствие негативных катализаторов в ближайшее эпоха и невысокие оценки стоимости компании (согласно коэффициенту 2017П EV/EBITDA Кинофильм торгуется на уровне 7,0x, чисто предполагает дисконт в 23% к историческим мультипликаторам и в 32% – к "Магниту"), автор подтверждаем нашу рекомендацию меньше рынка по акциям компании. Неизвестно зачем, рост инвестиций в наблюдаемых секторах, нате долю которых приходится 80% совокупного объема инвестиций, ускорился с 0,4% г/г в 1К17 порядка до 3,5% г/г в 2К17, соответственно нашей оценке, что то на то росту на 2,4% г/г согласно этому сегменту в 1П17, сообразно объявленному Росстатом. Заметное педалирование. Ant. торможение роста инвестиций наблюдалось в секторе добычи полезных ископаемых, но в строительстве инвестиции снизились бери 11,4% г/г в 1П17 против снижения получи 4% г/г в 1К17, а в сельском хозяйстве – получай 7,2% г/г в 1П17. В целом ты да я считаем структуру роста инвестиций слабой, а самовластно рост уязвимым в 2П17.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *