БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: ГПБ, Красноярский край, Ненецкий автономный округ

В преддверии заседания Совета директоров Банка России по вопросам кредитно-денежной политики, намеченного на 27 октября,  активность эмитентов по выходу на первичный рынок долга заметно снизилась. Эмитенты, ожидая снижения  регулятором ключевой ставки, рассчитывают занять подешевле. Сегодня  book-building нового 7 летнего выпуска с пут-опционом через 4 года на 10 млрд руб. проведет Банк ГПБ.

Однако, несмотря на оптимистичные рыночные настроения, мы не наблюдаем высокого интереса инвесторов к эмитентам третьего эшелона, особенно к корпоративным заемщикам.  Особенно в ситуации очередного ужесточения Банком России правил включения ценных бумаг в Ломбардный список (Пресс-релиз ЦБ от 20.10.2017 "О минимальном уровне кредитного рейтинга для включения ценных бумаг в Ломбардный список Банка России"). В тоже время мы отмечаем повышенный спрос инвесторов на риск субфедеральных заемщиков. За последние две недели регионы разместили 5 выпусков облигаций на 35,3 млрд руб., а Свердловской области удалось установить своеобразный рекорд -  разместить новый выпуск с минимальными в этом году ставкой купона (7,7%) и премией к ОФЗ (49 б.п.). На следующей неделе Ненецкий автономный округ организует book-building  выпуска на 500 млн руб., а Красноярский край размещает выпуск на 7,8 млрд руб.

Полная версия обзора

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *