ИК ВЕЛЕС Капитал: Банки оставили триллион в ЦБ

Бaнки oстaвили триллиoн в ЦБ. Кaк и неделей досель, кредитные организации разместили у регулятора в ходе аукциона 1 трлн руб. Таким образом, чистого оттока ликвидности получи и распишись депозиты в ЦБ из системы мало-: неграмотный последует, однако до традиционного прихода бюджетных средств в начале месяца ставки МБК могут подплыть к уровню ключевой ставки ЦБ. В этом случае рублишко избавится от дополнительного давления и может снова вернуться к 58,5 и ниже вперекор доллара. Однако следует принадлежит) в виду, что еще вплоть до обострения ситуации с Северной Кореей, уе испытывал серьезное давление с неопределенности с процентной политикой в США, а почти влиянием геополитики ушел вдобавок ниже, обновив очередные минимумы с января 2015 г. Я полагаем, что такая ситуевина рано или поздно может вернуться существенной коррекцией вверх в американской валюте, зачем обернется серьезными последствиями в (видах рубля.

Министерство финансов для сегодняшнем аукционе предложит 9-летнюю серию 26219 с погашением в сентябре 2026 возраст и 5-летнюю серию 29012 с погашением в ноябре 2022 возраст. Перед началом аукциона складывается условно благоприятный внешний фон. В глобальных рынках основное сосредоточенн игроков направлено на защитные инструменты инвестирования уважение напряженной ситуации вокруг КНДР. За этой причине наблюдается некоторое утоление интереса к локальным долговым инструментам EM. Для сегодняшнем аукционе мы ожидаем, яко основной спрос игроков сформируется предпочтительно в классической серии 26219. Флоатер 29012, единодушно нашим оценкам, уступает точно по потенциальной 12-месячной доходности среднесрочным облигациям с фиксированной ставкой и своему конкуренту сообразно дюрации – 29011. Последовательность 26219 во вторник находилась лещадь давлением продавцов после объявления параметров. Интегральный оборот составил около 2 млрд руб., быть этом за прошедшую неделю объемы сделок были незначительными. Промеж среднесрочных ОФЗ серия предлагает одну с высоких доходностей и расположена в уровне 26222 (дюрация дешевле). Премия к близким по дюрации 26215 и 26207, после состоянию на 11:15 после мск., равняется 10-13 бп. Ресурсы ценового роста, при благоприятном сценарии, может являться около 1,5% (предполагаем сейчас, что бумага будет торговаться с премией к меньшим после дюрации сериям). Рекомендуем толкать в шею заявки по рынку (инвесторы заложили премию) может ли быть с дисконтом к кривой вторичного долга эдак 2-4 бп. Премия к средней арифметической Ruonia составляет 0,4 пп. Текущая пароли купона равняется 10,32% годовых, ревизия купона намечен на 22 ноября 2017 годы. Простая доходность на годовом горизонте в соответствии с нашими ожиданиями по мнению межбанковским ставкам не превысит 9% годовых. В качестве альтернативы ты да я рекомендуем присмотреться к близкому после дюрации выпуску 29011, после которому в начале августа произошли изменения в купоне (10,43% годовых). Текущая доход без учета накопленного купона составляет 9,97% годовых. Госпремия к средней арифметической Ruonia несравненно выше - 0,97 пп. Простая высокодоходность на годовом горизонте в соответствии с нашими ожиданиями объединение межбанковским ставкам получится бок о бок 9,3,-9,6% годовых. Денежный барахолка

Внутренний рынок

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *