ИК ВЕЛЕС Капитал: Перед началом аукционов ОФЗ складывается относительно благоприятный внешний фон

Крупныe нaлoгoвыe пeрeчислeния нe отпугнули участников депозитного аукциона ЦБ. Числом итогам аукциона во второй день недели банки разместили на депозитах у регулятора 519,6 млрд руб., чисто хоть и оказалось на 80 млрд руб. Ставки МБК приземленно не изменились за теперешний день, однако мы объединение-прежнему ожидаем роста стоимости ликвидности получи межбанковском рынке ближе к концу недели, от случая к случаю банки с уже сократившимися следом сегодняшних платежей остатками возьми корсчетах будут проводить последние налоговые платежи. Гринбек не уходил далеко через отметки в 60 руб., вопреки на крупные налоговые платежи и разрастание цены на нефть в конце дня. Оказывали поддержку рублю и цены возьми нефть, поднимавшиеся выше 50,8 долл.

Минфин финансов на сегодняшнем аукционе предложит комбинацию бумаг с фиксированным и плавающим купоном. Промеж классических инструментов выбор пришелся получай короткую серию 26214 с погашением в мае 2020 возраст. Из флоатеров будет предложен ливрезон 29012 с погашением в ноябре 2022 годы. По итогам недели 26214 прибавила в доходности 7 бп., аюшки? соответствует общему подъему всей циклоп, доходность вчера составила 8,09% годовых. Пизда началом аукциона складывается по поводу благоприятный внешний фон. Сопутствующие факторы к сектора находятся на стороне покупателей. И так палата представителей Конгресса США одобрила билль по антироссийским санкциям, речь относительно покупок долговых инструментов России осталась мягкой – заведующий казначейства страны в течение полугода поставлен в необходимость подготовить доклад о последствиях, разве ввести запрет на покупку суверенных обязательств. Да, нефтяные котировки вернулись к неплохим уровням, кое-что частично поддерживает российскую валюту с более серьезного падения. Средь двух предложений мы отдаем преимущество флоатеру 29012, который является больше защитным инструментом инвестирования. По части нашим расчетам, синтетическая эффективная рентабельность через год в базовом сценарии составит 9,5% годовых и в негативном – 8,9% годовых. Исходя с этих предположений, премия к суверенному сектору классических выпусков (в книжка числе к 26214) со схожим сроком погашения составляет 100-150 бп. Получай текущий момент купон равно 10,74% годовых и его кассация запланирован в конце ноября нынешнего возраст. В соответствии с нашими ожиданиями, полагающийся купон может оказаться для уровне ~ 9,2% годовых. Дружно с тем лучшей альтернативой 29012 и 26214 является секундный флоатер 29011 с погашением в январе 2020 годы. Во- первых, текущая высокодоходность с учетом НКД составляет ~ 10,2% годовых поперек ~ 9,8% годовых в серии 29012. Классическая цикл 26214 торгуется по последней сделке с доходностью 8,13% годовых, вдоль состоянию на 11:30 за мск. Заявки на продажу находятся получай уровне 8,07% годовых, аюшки? в целом соответствует стоимости других конкурентов близким в соответствии с дюрации. Интерес к покупке, соответственно нашему мнению, может браться в случае предоставления премии орие 10 бп. (8,17%), ради реализовать бумагу спекулятивно получи вторичном рынке с доходностью 7,9-8% годовых в краткосрочной перспективе. Финансовый рынок

Внутренний развал

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *