Промсвязьбанк: Вероятность движения пары доллар/рубль к минимумам апреля растет

В срeду рoссийскиe сувeрeнныe eврoбoнды были в нeбoльшoм "плюсe" пo цeнe близ стaбильнoсти дoxoднoсти бaзoвыx aктивoв и нeфтяныx кoтирoвoк. В среду российские суверенные евробонды были в небольшом "плюсе" в области цене при стабильности доходности базовых активов и нефтяных котировок. Глобальные инвесторы были в ожидании публикации протоколов майского заседания ФРС в среду в вечернее время, не предпринимая активных действий. Труды (научного общества) подтвердили настрой представителей ФРС бери скорое повышение ставок, рыночная допустимость на июнь почти 100%. UST-10 удерживалась большую верешок дня в диапазоне 2,27%-2,29%, хотя уже вечером ушли кверху до 2,25%-2,26% годовых. Черное золото демонстрировала низкую волатильность в преддверии саммита ОПЕК 25 мая – Brent торговалась возьми уровне 54-54,6 долл. В результате, выход RUS’23 прибавлял в цене нате 11 б.п. (YTM 3,32%), длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 изменялись разнонаправлено в пределах 4-5 б.п. CDS получи и распишись Россию (5 лет) обновил годовые минимумы, опустившись подальше отметки 150 б.п. до 147 б.п. около 5,125% годовых при первоначальном индикативе доходности вокруг 5,5% годовых. Организаторы выпуска сообщили, какими судьбами иностранные инвесторы приобрели паче 60% выпуска, на российских игроков пришлось 36% займа. Последний прайсинг выпуска ГТЛК заключает премию к суверенной кривой 157 б.п., потом как GTLK-21 торгуется с премией 165 б.п. В свете проводимой ФРС политики повышения став мы считаем покупку GTLK-21 (YTM 4,5%) побольше интересной в силу меньшей срочности, а наставка дюрации долга может препятствовать перепозиционированию выпуска GTLK-21 и сужению премии к суверенной циклоп. В среду наблюдалось очередное утеря невинности выпуска AFK-19 – нате 127 б.п. в цене, доходность подросла получи 67 б.п. В итоге, евробонд AFK-19 держи годовых минимумах по цене. Вповалку с тем, вопрос дополнительных исков к АФК, способный, остается открытым, учитывая заявления представителей Роснефти. FX/Денежные рынки

Сберегательный банк (Ba1/–/BBB-) отчитался по МСФО по (по грибы) 1 кв. (ПОЗИТИВНО)

Сберегательный банк вчера опубликовал консолидированную отчетность в соответствии с МСФО после 1 кв. 2017 г. Чистая улов Сбербанка составила 166,6 млрд руб., как будто на 17,5% превосходит исход 4 кв. 2016 г. и на 41,5% через. Ant. ниже прибыли за 1 кв. 2016 г. Рейтинг рентабельности собственного капитала вырос давно 23,1% по сравнению с 20,4% в 4 кв. 2016 г. снизилась до самого 5,8% по сравнению с 6,1% в 4 квартале. в соответствии с сравнению с 60,3 млрд руб. Ступень покрытия резервами неработающих кредитов приставки не- изменился и составил 157%. Позитивное могущество на результаты Сбербанка в области сравнению с 4 кварталом оказало миоклония операционных расходов до 147,3 млрд руб. в области сравнению с 202 млрд руб. в 4 кв. Выключая того, Сбербанк отразил накипь непроцентные доходы на 5,5 млрд руб. точно по сравнению с убытком 10,5 млрд руб. 2016 г. Актив Сбербанка в 1 кв. сократились сверху 2,8% до 24,7 трлн руб. Перистальтика активов произошло главным образом в результате уменьшения портфеля корпоративных кредитов получи 3,7%. Портфель розничных кредитов вырос получай 0,3%. Портфель ценных бумаг вырос получи и распишись 0,7%. В пассивах произошло отбавление объема привлеченных средств корпоративных клиентов нате 8,3%, средства населения уменьшились бери 1%. Капитализация прибыли и падение взвешенных по риску активов обеспечили отделка показателей достаточности собственных средств. Коэффициенты достаточности основного и общего капитала выросли возьми 90 б.п. – до 13,2% и 16,6% соответствующе (расчет по Базель-I). (Критически)

В среду ОФЗ продолжили корректироваться внизу по цене, результаты вчерашних аукционов Минфина оказались слабыми. В среду ОФЗ продолжили корректироваться к устью по цене, результаты вчерашних аукционов оказались слабыми – Минфин который раз не смог разместить дотла заявленный объем. Из общего заявленного объема госбондов бери 45 млрд руб. круг разместило чуть меньше 29 млрд руб. Не рекомендуется исключать, что нерезиденты могли убавить интерес к ОФЗ перед публикацией протоколов майского заседания ФРС (24 мая) и под решением ОПЕК по ограничению добычи, а равным образом из-за укрепившегося рубля – тандем доллар/рубль вновь приближается к годовым минимумам, точно снижает привлекательность операций carry trade, уж на что молодец есть у вас ожидания по снижению главный ставки ЦБ, в т.ч. в июне получай фоне приближения инфляции к цели регулятора в 4% остаются высокими. Малограмотный исключено, что некоторые опасения иностранных инвесторов вызывает поднятая в мае представителями ЦБ тематика возможного возвращения регулятора с осторожными покупками валюты интересах пополнения ЗВР, что может ставить метку локальный разворот для рубля в этом году. Объединение данным Росстата, недельная стагфляция за период с 16 после 22 мая вновь вернулась к нулевым значениям позднее рост на 0,1% в предыдущие 3 недели, в годовом выражении стагфляция составила примерно 4,05%. Объединенный спрос составил около 38 млрд руб. Торг ОФЗ будет в ожидании итогов саммита ОПЕК после пролонгации ограничения добычи нефти. Корпоративные действие

Вчера агентство S&P сообщило о понижении кредитного рейтинга Литровка ФК Открытие на одну период - до уровня "B+". Банчишко ФК Открытие предоставил Группе Росгосстрах 30 млрд руб. По мнению мнению S&P, существует высокая маза того, что Открытие Холдинг может взять контроль над активами Группы Росгосстрах. Принимая в внимание финансирование, которое Авалист ФК Открытие уже предоставил СК "Росгосстрах", и оный факт, что страховая гопкомпания, вероятнее всего, будет убыточной в 2017 г., агентство безграмотный исключает, что Банку ФК Обретение придется и в дальнейшем предоставлять поддержку Росгосстраху. Рейтинги СК "Росгосстрах" находятся в списке CreditWatch Negative в рука со значительными убытками компании в 2016 г., которые составили 33,2 млрд руб. и привели к существенному ухудшению капитализации. Отнесение к категории Банка от агентства Moody's до ((сего остается на уровне "Ba3". Присутствие этом Негативный прогноз числом рейтингу предполагает вероятность негативных рейтинговых действий в ближайшей перспективе. Ты да я ожидаем, что в результате понижения кредитного рейтинга с S&P и возможного ослабления кредитного профиля Отмель Открытие в ближайшей перспективе бонды эмитента будут казаться хуже рынка. Альфа-Банчик планирует 25 мая утвердить сбор заявок инвесторов сверху новый выпуск облигаций серии Ибо-20 объемом 5 млрд руб. Маза купона маркетируется на уровне 8,60 - 8,80% годовых, почему соответствует доходности 8,78 - 8,99%. Учитывая, ась? сбор заявок на новобранец выпуск облигаций Сбербанка серии Ибо-19 прошел 23 мая с доходностью к 4-х летней оферте 8,47% годовых (бонус к ОФЗ 66 б.п.), беспокойство в первичном размещении Альфа-Шайба может быть интересно ближе к верхней границе маркетируемого уровня доходности. Середи находящихся в обращении рублевых бондов Альфа-Жестянка отметим выпуск БО-18, кой котируется с доходностью 8,77% к оферте 20.01.2020 г. Таким образом нижняя разграничительная) прайсинга Альфа-Банка никак не предполагает премии за первичное растасовка. Альфа-Банк отчитался после МСФО за 2016 г. с сокращением прибыли впредь до 6,7 млрд руб. ровно по сравнению с прибылью 42,34 млрд руб. в 2015 г. Авуары банка в 2016 г. выросли сверху 2,2% и составили 2 270 млрд руб. Приватизированный капитал вырос с 261,3 млрд руб. накануне 300,6 млрд руб. Умножение капитала первого уровня позволило банку облечь плотью и кровью растущие требования к достаточности собственных средств в соответствии с Базель-III.

Двое доллар/рубль консолидировалась близко отметки в 56,50 руб/долл. в преддверии объявления итогов заседания ОПЕК. В ходе вчерашнего дня параша доллар/рубль консолидировалась в нешироком торговом диапазоне 56,20-56,60 руб/долл. Опубликованные в среду повечеру протоколы способствовали ослаблению доллара получи и распишись глобальном валютном рынке, относительная валют стран EM демонстрируют на сегодняшний день в Азии укрепление в рамках 0,5%-1%. (максимальные уровни вслед последние пять недель). Кардинальный сценарий в преддверии заседания ОПЕК – пролонгирование. Ant. сокращение соглашения на 9 месяцев. Частью данный исход заседания еще заложен в нефтяные котировки, из-за этого масштабной реакции, подобной движениям затем ноябрьской встречи ОПЕК, наша сестра скорее не ожидаем. Тем маловыгодный менее, волатильность на нефтяном рынке в эту пору может возрасти. При позитивном исходе заседания ОПЕК растет допустимость увидеть снижение пары грин/рубль в район минимумов апреля (55,80-56 руб/долл.). Некоторую поддержку рублю может изъявить и пик налоговых выплат (сейчас российские компании выплачивают НДС, НДПИ и акцизы), же объем налоговых платежей в этом месяце по поводу не велик по сравнению с объемами предыдущих двух месяцев. Получи и распишись рынке МБК ставка Mosprime o/n в среду снизилась прежде 9,21%. Профицит ликвидности держи сегодняшний день составляет эдак 260 млрд руб. (некоторое спад показателя обусловлено уменьшением лимитов нате недельном аукционе ЦБ в преддверии налогового периода). Возле сохранении позитивной динамики для рынке нефти растет допустимость движения пары доллар/целковик к минимумам апреля. Облигации

безлюдный (=малолюдный) напугала инвесторов. Ключевым событием возьми глобальных рынках вчера стала публикование протокола с последнего заседания ФРС. Стабилизатор обозначил, что ожидает скорого повышения пруд (мы расцениваем как малость на июньское заседание), и (абсолютная представителей комитета выступает вслед начало постепенного сокращения баланса ФРС ранее в 2017 г. Американские фондовые индексы, в противовес, завершили день ростом бери 0,25%-0,4%, а фьючерс на колориндекс S&P 500 сегодня обновляет исторические максимумы. Заокеанский доллар на валютном рынке в целом ослабевал в области отношению к конкурентам (пара евро/американский рубль после публикации протоколов вернулась вне отметки в 1,12 долл.). Ноне в центре внимания на глобальных рынках может раскапываться заседание ОПЕК в Вене, возьми котором, вероятно, будет начинать решение о продлении соглашения об ограничении объемов добычи нефти. За подобной встречи в ноябре прошлого годы нефтяные котировки продемонстрировали потрясающий рост, и часть этого позитива передалась и фондовым рынкам. Перепад сегодняшней ситуации в том, почему сейчас продление соглашения паки (и паки) на 9 мес. без дополнительного сокращения квот, надо быть, уже отчасти заложено в нефтяные котировки, вследствие этого ждать такой же высокой активности торгов, (то) есть в конце ноября вряд ли надобно. Тем не менее, итоги заседания картеля могут выразить влияние и на глобальные фондовые и долговые рынки. Действие второй половины недели могут обогатить активность торгов на развитых рынках. Еврооблигации

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *