Промсвязьбанк: Долговые рынки остаются под влиянием напряженной геополитической обстановки

В чeтвeрг рoссийскиe сувeрeнныe eврoбoнды снижaлись в цeнe, глaвным oбрaзoм в длинe, с-за напряженности в отношениях в обществе США и КНДР. В четверг умереть и не встать второй половине дня российские суверенные евробонды снижались в цене, главным образом в длинных выпусках с-за напряженности в отношениях посередь США и КНДР, которая единственно усиливалась на фоне продолжающихся заявлений противоборствующих сторон. В результате, сохранялся нехватка на защитные активы – доходности UST-10 продолжили выполаживание с 2,25% до 2,2% годовых. В итоге, желание нам суверенные бонды стран EM ослаб, в книга числе и на российские госбумаги, тем не менее, торговая активность остается низкой с-за летнего сезона отпусков. В итоге, кинетика 10-летнего бенчмарк России оказалась полегче аналогов из развивающихся стран. Поддержку в утробе дня российскому сегменту оказала дорожавшая поперед 53,5 долл./барр. каустобиолит Brent. В итоге, бенчмарк RUS’26 в доходности остался нате уровне 4,03%, длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 в цене снизились получи и распишись 11-14 б.п. (YTM 5,15% годовых). К тому а ослабла поддержка со стороны нефтяных котировок – земляное масло Brent опустился до 51,5 долл./барр. В сопровождении с тем, сегодня на течение торгов также может решить судьбу статистика в США – в 15-30 (мск) выйдет июльская вздутие, на которую обращает рачительность ФРС в своей монетарной политике. Нонче российские суверенные евробонды продолжат депрессия из-за давления геополитики, поддержание со стороны нефти ослабла. Земляное масло Brent в четверг после дневных попыток роста к 53,5 долл./барр. умереть и не встать второй половине торгов отчетисто пошла вниз, завершая день-деньской на уровне 51,8 долл./барр. Помесячный отчет ОПЕК по рынку нефти отразил развитие добычи нефти в июле в рамках картеля получай 173 тыс. барр./с до самого 32,869 млн барр./с вслед счет Нигерии и Ливии, в которых не распространяется сговор ограничения добычи ОПЕК+. В итоге, рублишко, укрепившись в первой половине дня поперед 59,73- 59,75 руб. На рынке МБК ставки в который раз немного снизились – Mosprime o/n составил 8,93% вперекор 8,99% в среду. Задолженность РЕПО банков впереди ЦБ продолжает расти и достигла 608 млрд руб. среди бела дня ранее. Нефть Brent днесь утром продолжила снижение накануне 51,5 долл./барр., чего ослабит поддержку рублю. Тем никак не менее, сегодня определяющим чтобы всех валют EM вновь может наступить конфронтация США и КНДР. В данное время ожидаем пару доллар/целковый в диапазоне 60-60,5 руб/долл. Боны

Мировые рынки в рыбный день вновь находились под влиянием геополитической напряженности изо-за обострения отношений в кругу США и КНДР. Так, военные Северной Кореи подтвердили ожидание ракетных ударов по о.Гуам поближе американской военной базы, а глава исполнительной власти Д.Трамп заявил, что его предыдущие обещания в местоположение КНДР "огня и ярости", кажется, были недостаточно жесткими. После снижались и доходности 10-летних гособлигаций Германии – с 0,43%-0,44% вплоть до 0,4%-0,41% годовых. Золото нате эскалации геополитической ситуации продолжило становиться дороже – на 0,7%-0,8% до самого 1285 долл./унц. Нераздельно с тем, сегодня глобальные рынки равно как будут в ожидании важной статистики изо США – в 15-30 (мск) выйдет вздутие за июль, которую учитывает ФРС в своей монетарной политике. Не считая того, уже вечером ожидаются выступления ряда представителей ФРС: в 16-40 (мск) – корифей ФРС Далласа Р.Каплан, в 18-30 (мск) – правитель ФРБ Миннеаполиса Н.Кашкари. Сегодняшнее долговые рынки остаются около влиянием напряженной геополитической обстановки, в фокусе статистика по части инфляции в США. Еврооблигации

Недавний подъем нефтяных котировок поспособствовал умеренному снижению доходностей ОФЗ. В четверик на рынке ОФЗ впервой на этой неделе побольше активными были покупатели – доходности среднесрочных выпусков объединение итогам дня опустились сверху 4-6 б.п. до 7,73%-7,98%. Оптимизм инвесторов был связан с ростом нефтяных котировок, которые в школа дня поднимались более нежели на 2,5% до 53,6 долл. после барр. Brent, пробив начинай подъем августовский диапазон 51-53 долл после барр. С утра цены получай нефть Brent находятся в районе 51,5 долл. следовать барр., что почти держи 4% ниже максимумов четверга. В сих условиях мы ожидаем роста доходностей рублевых гособлигаций до итогам дня на 2-3 б.п. Коррективы в пневмоход торгов может внести статистика соответственно инфляции в США (15:30 мск), прогнозное существенность CPI составляет 1,8% г/г, Core CPI – 1,7%. Получи и распишись первичном рынке сегодня с 11:00 вплоть до 15:00 мск состоится сборище заявок на облигации РЖД (Ba1/BB+/BBB-) серии 001P-04R объемом безлюдный (=малолюдный) менее 15 млрд руб. Цель ставки 1-го купона составляет 8,30-8,50% годовых, ась? соответствует доходности к 8-летней оферте сверху уровне 8,47%-8,68% годовых. Учитывая недостача предложения в корпоративном сегменте, автор этих строк считаем, что у эмитента упихивать хорошие шансы разместиться вдоль нижней границе заявленного диапазона. Корпоративные перипетии

Evraz (Ba3/BB-/ВВ-): сильные результаты 1 секс. 2017 г. Evraz вчера отчитался после 1 пол. 2017 г. Так, приход Evraz за 1 пол. 2017 г. выросла сверху 44% г/г до 5,1 млрд долл., процент EBITDA показал двукртаный росточек до 1,152 млрд долл., рядом этом EBITDA margin достигла 22,6% ("+6,3 п.п." г/г). 2017 г. составила 86 млн долл. Рядом этом показатель EBITDA оказался крошку хуже консенсус-прогноза, а прибыль превзошла его. Рост выручки в основном был из-за счет цен на стальную продукцию и коксующийся уголек, а также увеличения производственных показателей в 1 павел. 2017 г. тонн, плоского проката – нате 42% г/г до 396 тыс. тонн, в результате завершения планового ремонта нате EVRAZ Palini e Bertoli в 1 кв., а равно как из-за увеличения спроса получи и распишись прокат в Северной Америке. 2017 г. В результате, выпись Чистый долг/ EBITDA улучшился давно 2,0х по сравнению с 3,1х в 2016 г. В марте Evraz разместил 6-летние евробонды держи 750 млн долл. Ресурсы от размещения пошли держи досрочный выкуп евробондов Evraz-18 и Evraz-20 держи общую сумму 726 млн долл. Анонс промежуточных дивидендов размере 0,4 млрд долл. быть сильных текущих финансовых результатах далеко не окажет давления на ликвидную позицию. Краткосрочный (денежное) обязательство на 30.06.2017 г. составлял 0,5 млрд долл. быть запасе денежных средств и депозитов сверху 1,3 млрд долл. Evraz рассчитывает побеждать метрику Чистый долг/EBITDA соответственно итогам 2017 г. Учитывая сильные финансовые результаты, автор считаем интересной покупку выпуска евробондов Evraz-22, каковой торгуется с доходностью 5,0% и премией 200 б.п. к суверенной овальный.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *