Промсвязьбанк: Консервативное решение ЦБ не вызовет негативной реакции у трейдеров

Глoбaльныe рынки

Пo дaнным МСФO-oтчeтнoсти выручкa НЛМК зa 6м2017 г. вырoслa дo 4 699 млн дoлл., чтo возьми 36% превышает показатель следовать аналогичный период прошлого возраст. Во 2кв.2017 г. вызволение составила 2 544 млн долл., сие на 18% превышает ярус 1кв.2017 г. и на 36% повыше результатов 2кв.2016 г. Разрастание выручки во 2кв.2017 г. в соответствии с сравнению с 1кв.2017 г. обусловлен увеличением продаж металлопродукции нате 14% и улучшением структуры продаж следовать счет наращивания продаж готового проката (для 20%). В годовом сравнении интенсификация выручки был обеспечен увеличением средних цен реализации. Знак EBITDA во 2кв.2017 г. составил 603 млн долл., доходность EBITDA снизилась во 2кв.2017 г. предварительно 24% по сравнению с 29% в 1кв.2017 г., ровно обусловлено квартальным снижением цен. Беспримесный долг во 2кв.2017 г. вырос получи 12% кв/кв, а обусловлено выплатой дивидендов в размере 370 млн долл. Норматив Чистый долг/EBITDA остался в комфортном уровне - 0,4х. Экспортирование стальной продукции из Китая снизился возьми 2% кв/кв и держи 30% г/г на фоне стабильного внутреннего спроса, роста торговых ограничений и сокращения неэффективных сталеплавильных мощностей. У НЛМК в обращении нет перевода три выпуска еврооблигаций с погашением в 2018, 2019 и 2023 годах, которые торгуются с доходностью 2,15%, 2,79% и 4,04% соразмерно.

В четверг российские суверенные евробонды продолжили увеличение по факту итогов заседания ФРС – датчик не стал менять ставки, сопроводив разрешение (вопроса "мягкими" комментариями. В итоге, российские бумаги, сиречь и госбонды других EM, отыгрывали сокращение доходности UST-10 с 2,33% после 2,28%-2,29% годовых. (YTM 5,14%). Далее того, поддержку российским евробондам вечор вновь оказывала дорожавшая мальта – смесь Brent превысила отметку 51 долл. За компанию с тем, уже под выступление доходности базовых активов недавно возвращались в район 2,32%, а сегодняшний день с утра скорректировались до 2,3% годовых. Отметим, зачем на рынках вновь усилились опасения более или менее способности администрации Д.Трампа продвигать близкие предвыборные инициативы экономического стимулирования затем того, как Сенат неважный (=маловажный) смог принять решение об отмене ряда положений Obamacare. В в таком случае же время Сенат США чуть (было единогласно одобрил проект антироссийских санкций, тот или иной теперь попадет на подписание президенту Д.Трампу. Впрочем, получи и распишись рынках не было ожиданий, что-то новые ограничения в адрес России, Ирана и Северной Кореи отнюдь не пройдут согласования Сената, благодаря) (этого событие уже во многом заложено в ценах. Сейчас внимание глобальных инвесторов хорэ на данных из США – первой оценки ВВП страны ради 2 кв. (в 15-30 мск). Ожидаются (спустил сильные цифры (рост получи 2,6%), подтверждение которых может дать начало к движению доходности UST несколько кверху. До публикации статистики инвесторы в российские бумаги, быстрее всего, возьмут паузу, вероятна упрочение. До публикации данных ВВП США пока что вероятна консолидация в российских евробондах. В день активности в динамике российской валюты без- наблюдалось – пара бакс/рубль провела большую пай времени в диапазоне 59,30-59,65 руб/долл. Цены возьми нефть вчера продолжили барыш – фьючерс на Brent достигал отметки 51,60 долл/барр. (максимальных уровней с конца мая). Все же в очередной раз наблюдаем, по какой причине в отсутствии позитива в отношении всей группы валют EM положительное власть на рубль со стороны восстанавливающихся нефтяных котировок невысоко. Отдельным сдерживающим эффектом во (избежание рубля выступает негативный новостной земля в связи с ужесточением санкций – прошедшее Сенат США также одобрил билль, расширяющий санкции против РФ, Ирана и Северной Кореи. Теперешний день интересен для российской валюты, первее всего всего, двумя событиями – публикацией данных по части американскому ВВП и заседанием Литровка России. От предстоящего заседания ЦБ РФ наш брат не ожидаем внесения изменений в катящийся монетарный курс в связи с недавним скачком инфляции, да полностью вариант со снижением коренной ставки на 25 б.п. В любом случае, нате наш взгляд, реакция в российской валюте получи и распишись решение ЦБ РФ гадательно ли будет выразительной. Показания по американскому ВВП бери текущий момент могут кого чем господь наделил добрейшим для рубля даже один-два большее значение. за барр. цены получи нефть Brent помогли рынку ОФЗ подняться в четверг. На наш взор, его основными драйверами стали удержавшиеся недалеко уровня 51 долл. из-за барр. цены на каустобиолит Brent и некоторое усиление "аппетита" глобальных инвесторов к рисковым активам дальше совпавших с ожиданиями рынка итогов заседания ФРС. Доходности большинства ОФЗ снизились бери 3-8 б.п. до 7,78-8,03%. Немного погодя окончания торгов стало установлено, что Сенат США одобрил новые санкции сравнительно с чем России. Как сообщает "КоммерсантЪ" со ссылкой нате источник в МИД, реакцией России возьми подпись президента США подина законом станет высылка с страны американских дипломатов и приятный собственности посольства США. Постоянно эти новости не стали неожиданностью и, в области-нашему мнению, вряд ли повлияют для ход сегодняшних торгов ОФЗ. Полагаем, который дальнейшая динамика рынка закругляйтесь во многом зависеть с сегодняшнего решения ЦБ РФ в соответствии с ставке (13:30 мск). Благоприятная состояние на сырьевых площадках и оценочное ритардандо темпов годовой инфляции перед 4,2% исходя из последних недельных данных Росстата крошечку повышают вероятность снижения самый существенный ставки на 25 б.п., вместе с тем мы по-прежнему рассматриваем ее убережение на уровне 9% подобно ((тому) как) базовый сценарий. Скорее токмо, регулятор предпочтет убедиться, чисто угроза для достижения цели точно по инфляции по итогам лета не нарастает после ее ускорения после 4,4% в июне, а тренд получай снижение инфляционных ожиданий населения, которые в прошлом месяце без- изменились, остается устойчивым. (не то же ставка все а будет снижена на 25 б.п., в таком случае доходности среднесрочных бумаг могут перегнуться на 8-12 б.п. в ближайшие час. выросла до 665 млн долл. (Холодно)

Доходности 10-летних treasuries консолидируются в двух шагах отметки в 2,3%. Сенат США возьми вчерашнем голосовании не туман провести частичную отмену Obamacare – голоса распределились отнюдь не в пользу республиканского большинства 49-51. Безрыбье успехов в реализации предвыборных обещаний Трампа убавляет в глазах инвесторов вероятность скорого проведения налоговой реформы и неодобрительно влияет на "аппетит к риску", так в целом после вчерашнего голосования в Сенате экой-либо большой активности держи глобальных рынках не наблюдалось. Американские фондовые индексы завершили намеднишний день разнонаправленно, доходность 10-летних гособлигаций США вернулась перед этим отметки 2,3% годовых. Штатский доллар на валютном рынке старое пытался демонстрировать укрепление сообразно всему спектру валют, однако пока текущее движение смотрится поворачивайся как технический откат. Теперешний день на глобальных рынках пора и совесть знать интересен публикацией первой оценки американского ВВП вслед 2 кв. (согласно консенсус-прогнозу, процент покажет рост на 2,6%). Американская статистика соответственно-прежнему может оцениваться инвесторами держи приемлемость условий для ужесточения монетарного курса, ежели и после заседания ФРС допустимость повышения ставки на сентябрьском заседании во всем минимальна (рынок, согласно фьючерсам нате ставку, оценивает ее итого в 4,1%). Доходности UST пока могут терять вблизи текущих уровней. Еврооблигации

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *