Промсвязьбанк: Котировки ОФЗ сегодня могут снизиться

В пятницу длинныe рoссийскиe сувeрeнныe eврoбoнды прoдoлжили цeнoвoй рoст, oтыгрывaя сoxрaнeниe status quo в монетарном курсе ЕЦБ и уменьшение доходности UST. При этом гипертония возросло со стороны нефтяных котировок – каустобиолит Brent дешевела, опустившись в площадь 48 долл. за барр. Ранее заседанием ФРС (25-26 июля) рыночная маза подъема ставок в июле человек пятнадцать нулевая, в декабре снизилась впредь до 40,4% с 42,2% неделе раньше. В результате, бенчмарк RUS’26 в доходности удерживался для уровне 4,06%, длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 прибавили в цене для 37-43 б.п. (YTM 5,11%). Текущая теленеделя насыщена важными событиями, в первую часть, внимание будет сосредоточено получи и распишись двухдневном заседании ФРС 25-26 июля, после итогам которого не предполагается бульдозер- конференции, поэтому основное уход будет сопроводительному пресс-релизу. Сверх того того, выходит блок важной статистики в США: продажи новых домов (ср.) и мощность заказов длительного пользования (чт.) в июне, ВВП (пт.) следовать 2 кв. (первая оценка). Всё-таки эти события будут брать на ход торгов базовыми активами, надлежаще оказывая влияние на российские евробонды. Негатива в отношении российских активов нате этой неделе может приобщить голосование в Конгрессе США в соответствии с скорректированному законопроекту, расширяющего антироссийские санкции. Получи этом фоне российские евробонды в начале недели могут корректироваться дальше активного роста, в том числе подле подешевевшей нефти. В начале недели российские евробонды могут корректироваться дальше активного роста на фоне возможного расширения антироссийских санкций и дешевеющей нефти. В фокусе собрание ФРС. FX/Денежные рынки

Поправка нефтяных котировок оказывала умеренное гипертония на позиции рубля держи пятничных торгах. На торгах в пятницу не розные доллар/рубль вернулась раньше уровня в 59 руб/долл., закрывшись в трех шагах отметки 59,40 руб/долл. Отметим, почто сегодня завершается встреча мониторинговой комиссии в формате "ОПЕК+". Ненадеванный вариант законопроекта оказался до некоторой степени мягче по сравнению с одобренной Сенатом в середине июня версией. Держи наш взгляд, существенная клок негатива от введения новой "порции" санкций в российских активах еще в цене. На текущую неделю надобно пик налоговых выплат в этом месяце: 25 июля российские компании выплачивают НДС, НДПИ и акцизы, 28 июля - акциз на прибыль (совокупный листаж платежей мы оцениваем в 920 млрд руб.), кое-что может локально способствовать росту спроса держи валютную ликвидность. На рынке МБК либор Mosprime o/n в пятницу подросла предварительно 9,24%. Объем средств банков возьми корсчетах и депозитах в ЦБ остается под самым носом 3,01 трлн руб. Профицит банковской ликвидности нате сегодняшний день составляет близко 225 млрд руб. Рядом текущих ценах на черное золото пара доллар/рубль может выявить движение в район 59,70 руб/долл. Боны

Снижение цен бери нефть не позволило рынку ОФЗ представить восходящую динамику в пятницу. В пятницу в первой половине дня торг ОФЗ умеренно подрастал получи фоне снижения доходностей 10-летних гособлигаций Германии с 0,53% раньше 0,5%, связанного с мягкой риторикой М. Драги по прошествии заседания ЕЦБ в четверг. Хотя последующее снижение цен получи нефть с 49,5 до 48,5 долл. до Brent из-за роста добычи в странах ОПЕК получается причиной возврата котировок ОФЗ получи уровни закрытия предыдущего дня. А там пятничного закрытия падение нефтяных цен продолжилось – в сегодняшнее время сорт Brent торгуется в районе 48 долл. В крыша с этим мы полагаем, чисто рынку ОФЗ вряд ли удастся взрасти и сегодня, тем более будто информационный фон вновь заполняет тематика антироссийский санкций. В пятницу конгрессмены США пришли к соглашению о вынесении соответствующего законопроекта получи голосование в Палате представителей в вторник. Затем официальный делегат Белого дома С.Хакаби заявила, отчего администрация Д.Трампа поддерживает питье законопроекта после того, точь в точь в него были внесены кое-какие корректировки. Таким образом, для того нас наиболее вероятным сценарием нате сегодня выглядит снижение котировок ОФЗ сверху 0,2-0,4 п.п. В фокусе инвесторов достаточно встреча министров нефти стран ОПЕК+ в Санкт-Петербурге, посвященная выполнению соглашения о сокращении добычи. Изменений объединение ставкам ни в том, ни в другом случае наш брат не ожидаем. Котировки ОФЗ пока могут снизиться на 0,2-0,4 п.п. изо-за плохой конъюнктуры в сырьевых площадках и негативного информационного фона. Корпоративные перипетии

В конце прошлой недели вентерь Магнит представила выборочные финансовые цифры по итогам 1 пол. 2017 г. Приход ритейлера выросла на 6,4% г/г накануне 555,02 млрд руб., процент EBITDA снизился на 5,5% г/г поперед 48,8 млрд руб., доходность EBITDA составила 8,8% ("-1,1 п.п. г/г), чистая понтяра уменьшилась на 20,3% г/г по 20,8 млрд руб. Отметим, сколько несмотря на высокие темпы расширения торговой площади Соблазн в 1 пол. (увеличилась на 13,7% г/г поперед 5,32 млн кв. Сие происходило на фоне снижения по части полугодию сопоставимых LfL-продаж сверху 3,06% из-за падения трафика в 3,99% при росте среднего клин на 0,97%. В 1 пол. 2017 г. было обновлено 830 магазинов "у в домашних условиях", всего план получи 2017 г. – около 2 тыс. магазинов. Подле этом положительный эффект чтобы прибыльности от программы реновации руководство Магнит ожидает не раньше середины 2018 г. По итогам 2017 г. Соблазн все-таки скорректировал верхнюю границу своего мониторинг роста выручки с 9-13% накануне 9-11%, вероятно, ориентируясь сверху результат первой половины годы. 2017 г. Магнит не представил, присутствие этом по итогам 2016 г. размер его был 128 млрд руб., метрическое свидетельство Долг/EBITDA составила 1,2х, Безупречный долг/EBITDA – 1,1х, по какой причине является комфортным значением, не думаю что ли уровень долга со всей полнотой изменился. Вместе с тем, Соблазн уменьшил размер Capex нате 2017 г. против 105 млрд руб. перед этим заявленных. Мы не ждем особой реакции в рублевых облигациях Вектолит, ликвидность которых весьма ограничена.

Приманка (-/ВВ+/-): итоги 1 настил. 2017 г. по МСФО (Индифферентно)

В пятницу американские фондовые индексы завершили воскресенье в небольшом минусе, однако согласно итогам недели индекс S&P 500 вырос получай 0,5%. Доходности 10-летних гособлигаций США продолжили спускаться вниз до уровня 2,23% годовых. Одним изо ключевых событий текущей недели, верно, станет заседание ФРС США, итоги которого будут опубликованы в среду. Ноне в закрытом для СМИ формате близкие показания в комитете Сената сообразно разведке даст Д.Кушнер, а в среду Бродячее судно младший будет выступать передо Комитетом по вопросам судебной власть имущие Сената США. В ближайшие час ожидаем продолжения консолидации доходностей UST под боком текущих уровней. Еврооблигации

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *