Промсвязьбанк: Котировки ОФЗ сегодня могут снизиться

Глoбaльныe рынки

Мaгнит (-/ВВ+/-): итoги 1 пoл. 2017 г. пo МСФO (НEЙТРAЛЬНO)

Пaрa eврo/дoллaр пoстeпeннo подбирается к максимумам Ага 2015 г. В пятницу американские фондовые индексы завершили будень в небольшом минусе, однако за итогам недели индекс S&P 500 вырос сверху 0,5%. Тенденция к ослаблению доллара навстречу евро сохранялась, и пара евро/твердыш достигала отметки в 1,1680 долл. Одним изо ключевых событий текущей недели, едва ли не, станет заседание ФРС США, итоги которого будут опубликованы в среду. Безвыгодный меньшее внимание инвесторов может толкать(ся) приковано к продолжению скандала округ возможных связей Д.Трампа с Россией. В данное время в закрытом для СМИ формате близкие показания в комитете Сената по мнению разведке даст Д.Кушнер, а в среду Бродячее судно младший будет выступать раньше Комитетом по вопросам судебной власть имущие Сената США. Продолжение политических проблем в Штатах – уполномоченный, который может способствовать дальнейшему ослаблению доллара. Да при этом отметим значительную спекулятивную длинную позицию в евро по части данным CFTC – бонитет находится на многолетних максимумах, подобно как говорит о заметной перекупленности евро. Еврооблигации

В конце прошлой недели яруча Магнит представила выборочные финансовые данные по итогам 1 пол. Спасение ритейлера выросла на 6,4% г/г до самого 555,02 млрд руб., примета EBITDA снизился на 5,5% г/г давно 48,8 млрд руб., кассовость EBITDA составила 8,8% ("-1,1 п.п. г/г), чистая понт уменьшилась на 20,3% г/г поперед 20,8 млрд руб. В итоге, помощь компании оказалась на уровне ожиданий рынка, в в таком случае время как EBITDA и чистая выручка – хуже консенсус-прогноза. 2017 г. (увеличилась для 13,7% г/г до 5,32 млн кв. Сие происходило на фоне снижения согласно полугодию сопоставимых LfL-продаж держи 3,06% из-за падения трафика держи 3,99% при росте среднего бутылка на 0,97%. Причем, куда ему до ситуация была в крупноформатных магазинах волокуша – Магнит Семейный (планирование LfL на 10,46%) и гипермаркетах (возьми 12,70%). Дополнительный негативный следствие на показатели оказал стрессор неблагоприятной погоды во 2 кв. держи европейской территории России. Только обновление магазинов создает высокое дав на рентабельность всей перестав Магнит, что, очевидно, продолжится в 2017 г., поелику под программу попало тех) пор (пока(мест) только 10% магазинов. Рядом этом положительный эффект в (видах прибыльности от программы реновации управление Магнит ожидает не выше середины 2018 г. По итогам 2017 г. Вектолит все-таки скорректировал верхнюю границу своего прорицание роста выручки с 9-13% перед 9-11%, вероятно, ориентируясь получи результат первой половины годы. Данные по долгу за итогам 1 пол. 2017 г. Приманка не представил, при этом объединение итогам 2016 г. Вместе с тем, Приманка уменьшил размер Capex сверху 2017 г. до 95-100 млрд руб. поперек 105 млрд руб. до тех пор заявленных. Мы не ждем особой реакции в рублевых облигациях Приманка, ликвидность которых весьма ограничена.

Падение цен на нефть неважный (=маловажный) позволило рынку ОФЗ спрятать восходящую динамику в пятницу. Драги задним числом заседания ЕЦБ в четверг. соответственно Brent из-за роста добычи в странах ОПЕК из этого явствует причиной возврата котировок ОФЗ сверху уровни закрытия предыдущего дня. В рычаги с этим мы полагаем, который рынку ОФЗ вряд ли удастся повзрослеть и сегодня, тем более сколько информационный фон вновь заполняет тематика антироссийский санкций. В пятницу конгрессмены США пришли к соглашению о вынесении соответствующего законопроекта в голосование в Палате представителей вот вторник. Затем официальный депутат Белого дома С.Хакаби заявила, словно администрация Д.Трампа поддерживает считание законопроекта после того, в духе в него были внесены кое-какие корректировки. Таким образом, к нас наиболее вероятным сценарием получи и распишись сегодня выглядит снижение котировок ОФЗ бери 0,2-0,4 п.п. В фокусе инвесторов хорошего понемножку встреча министров нефти стран ОПЕК+ в Санкт-Петербурге, посвященная выполнению соглашения о сокращении добычи. С других важных событий недели выделим заседания ФРС США и ЦБ РФ, итоги которых будут известны в среду и пятницу созвучно. Изменений по ставкам ни в волюм, ни в другом случае да мы с тобой не ожидаем. Корпоративные перипетии

Коррекция нефтяных котировок оказывала умеренное подавление на позиции рубля возьми пятничных торгах. На торгах в пятницу двое доллар/рубль вернулась ранее уровня в 59 руб/долл., закрывшись неподалёку отметки 59,40 руб/долл. Становой хребет внимание к заявлениям Ливии и Нигерии о готовности пристегнуться к соглашению об ограничении объемов добычи, который может оказать краткосрочное сила на динамику нефтяных котировок. Некоторое нажим на рубль на этой неделе, судя по всему, будет оказывать голосование в Конгрессе США вдоль вопросу расширения санкций в отношении РФ. В частности разбондированный срок финансирования российских нефтегазовых компаний полноте увеличен с 30 до 60 дней (в выданный момент 90 дней), а ограничения получи передачу технологий в сфере нефтедобычи будут что касается кого только новых проектов. Получай наш взгляд, существенная делянка негатива от введения новой "порции" санкций в российских активах еще в цене. На текущую неделю нельзя не пик налоговых выплат в этом месяце: 25 июля российские компании выплачивают НДС, НДПИ и акцизы, 28 июля - хардж на прибыль (совокупный масштаб платежей мы оцениваем в 920 млрд руб.), аюшки? может локально способствовать росту спроса бери валютную ликвидность. На рынке МБК стоимость Mosprime o/n в пятницу подросла предварительно 9,24%. Объем средств банков для корсчетах и депозитах в ЦБ остается в нескольких шагах 3,01 трлн руб. Профицит банковской ликвидности получи и распишись сегодняшний день составляет этак 225 млрд руб. Боны

В пятницу длинные российские суверенные евробонды продолжили ценовый рост, отыгрывая сохранение status quo в монетарном курсе ЕЦБ и снижение доходности UST. В пятницу российские суверенные евробонды продолжили стоимостной рост, главным образом длинные выпуски, отыгрывая хранение status quo в монетарном курсе ЕЦБ позднее заседания, а также снижение доходности базовых активов. Присутствие этом давление возросло со стороны нефтяных котировок – мальта Brent дешевела, опустившись в пространство 48 долл. за барр. Единодушно с тем, доходности UST-10 опустились подина конец недели до уровня 2,23%-2,24% годовых, показав следовать пятницу снижение 2-3 б.п. На пороге заседанием ФРС (25-26 июля) рыночная шанс подъема ставок в июле приближенно нулевая, в декабре снизилась задолго. Ant. с 40,4% с 42,2% неделе до тех пор. (YTM 4,89%-4,92%), новый 30-неотапливаемый выпуск RUS’47 – получай 36 б.п. (YTM 5,11%). Текущая седмица насыщена важными событиями, в первую последовательность, внимание будет сосредоточено бери двухдневном заседании ФРС 25-26 июля, после итогам которого не предполагается бульдозер- конференции, поэтому основное участие будет сопроводительному пресс-релизу. Изменения монетарной политики американским регулятором рынки невыгодный ждут, рассчитывая получить новые сигналы объединение старту сокращения баланса ФРС. Выключая того, выходит блок важной статистики в США: продажи новых домов (ср.) и тоннаж заказов длительного пользования (чт.) в июне, ВВП (пт.) следовать 2 кв. (первая оценка). До сего времени эти события будут брать на ход торгов базовыми активами, соответствующе оказывая влияние на российские евробонды. В начале недели российские евробонды могут корректироваться после этого активного роста на фоне возможного расширения антироссийских санкций и дешевеющей нефти. В фокусе пленум ФРС. FX/Денежные рынки

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *