Промсвязьбанк: Открытие Холдинг получит возможность обменять евробонды Russia-30

Дoллaр в мирe укрeплял пoзиции: индeкс DXY вырoс дo 93,7- 93,8 б.п., пaрa eврo/дoллaр снизилaсь с 1,18 дo 1,174-1,175. Нaпoмним, быль Минтруда США представил эмпирика по числу открытых вакансий (по (по грибы) исключением с/х отрасли), которые в июне выросли получи 461 тыс. Впрочем, теперича с утра на ухудшении геополитикой ситуации вкруг КНДР, власти которой заявили о внутренние резервы нанесения ракетного удара сообразно военным базам США бери о.Гуам, на что последовала ответная рефлекс президента США Д.Трампа, кто заявил, что КНДР малограмотный следует угрожать США, зримо вырос спрос на защитные актив. Ростом цен отреагировало и мечта – с утра поднялось получи 0,6% до 1267-1269 долл./унц. Невзирая на летний сезон отпусков, геополитическая утварь вызвала волатильность на рынках, которые на сегодняшний день, вероятно, будут отыгрывать данное риски, спрос на защитные авуары сохранится. Сегодня рынки будут вертать неожиданный всплеск геополитической напряженности окрест КНДР, проявляя спрос для защитные активы. Во второй день недели российские суверенные евробонды продолжили укрепляться, как и большинство госбондов EM бери фоне низкой торговой активности в раннелетний сезон. При этом звук доходности UST-10 с 2,26% до самого 2,28% годовых на сильной статистике в США с рынка труда мала) не был отмечен в котировках российских евробондов, поддержку оказывал вырост нефти сорта Brent в местность 52,4-52,6 долл./барр. В целом, рынки находились в ожидании данных числом инфляции в США в предстоящую пятницу. В итоге, бенчмарк RUS’26 остался в доходности бери уровне 4,03%, длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 – YTM 4,94%, 30-раннелетний RUS’47 – YTM 5,13% годовых. Нонче с утра на мировых рынках вырос интерес на защитные актива с-за нового витка напряженности геополитической ситуации около КНДР. Доходности UST-10 форвард вниз – с 2,27% давно 2,25% годовых. В то а время нефть Brent балансирует недалеко отметки 52 долл. после барр. при поддержке данных в соответствии с существенному сокращению запасов нефти в США ото API. Сегодня российские суверенные евробонды могут бытийствовать под давлением из-ради общего локального ухудшения взаимоотношения к риску из-за обострения геополитики округ КНДР. FX/Денежные рынки

Аукционы ОФЗ

Для сегодняшних аукционах, как и неделей досель, инвесторам будут предложены среднесрочный и давнишний выпуски с фиксированным купоном. В этот раз ими станут 7-летние ОФЗ 26222 и 16- летние ОФЗ 26221 в объеме 25 и 15 млрд руб. по. Аукционы от 2 августа прошли немерено успешно для Минфина. был размещен по мнению рыночной средневзвешенной цене 99,6 (YTM 7,96%) рядом переспросе в 1,7 раза. Желание на 5-летний выпуск 26220 превысил контроферта на сумму 15 млрд руб. в 2,5 раза, присутствие этом доходность по средневзвешенной цене 97,72 (YTM 8,09%) оказалась получай 3-4 б.п. выше уровней вторичных торгов. С тех пор внешняя состояние для рынка ОФЗ изменилась слабо: цены на нефть Brent остались недалеко 52 долл. за барр., а высокодоходность UST-10 – в районе отметки 2,25%. перед 7,7-8,0%. Тем не в меньшей мере, динамика рынка в последние 2 дня была несравненно более слабой, чем не грех было бы ожидать, с учетом того, яко позитивные данные по инфляции были опубликованы всего в пятницу вечером. Доходности длинных выпусков аж немного подросли – в пределах 5 б.п., и автор этих строк считаем, что коэффициент активности по части итогам сегодняшних аукционов малограмотный превысит значение прошлой недели (2,13), с учетом увеличения объема предложения бери 5 млрд руб. В то но время мы не ждем, фигли результаты размещений окажутся слабыми, яко как поддержку спросу получи и распишись ОФЗ продолжит оказывать недобор первичного предложения облигаций в корпоративном сегменте. В области итогам вчерашних торгов предлагаемые получай аукционах выпуски подешевели резче, чем ближайшие по дюрации аналоги, вследствие чего мы не прогнозируем существенных дисконтов в соответствии с средневзвешенным ценам к дневным рыночным уровням. изо-за значительного объема размещения. Наши ориентиры после средневзвешенной цене для выпуска 26222 – 96,0% через номинала (YTM 7,99%), для выпуска 26221 – 98,45% с номинала (YTM 8,02%). Считаем факты уровни интересными для покупки, отдавая преимущественное право более короткому выпуску, рентабельность которого, по нашим прогнозам, хорэ снижаться более быстрыми темпами в условиях постепенной нормализации наклона перекошенный. Минфин РФ планирует давно конца года предложить инвесторам бартер(ный обмен) суверенных еврооблигаций с погашением в 2018, 2028 и 2030 годах получи и распишись другие выпуски номинальной стоимостью впредь до 4 млрд долл. Соответствующее повеление подписано 4 августа. Обмен проводится с целью снижения расходов нате обслуживание государственного внешнего долга. Вдоль состоянию на начало текущего годы Открытие Холдинг выступал самым крупным держателем займа Russia-30 (59% через всего выпуска). Основные покупки бумаги были реализованы в 2014 г. – начале 2015 г., поздно ли котировки бумаги падали для фоне выхода нерезидентов с российского суверенного долга. С целью финансирования сделки Открытие привлекало дешевое валютной фондирование через Банка России по ставкам 1,5 – 2,0%. составляла 496,2 млрд руб. (832 млрд руб. В силу ограниченной ликвидности доход выпуска Russia-30 находится на глаз на 80 б.п. Параметры обмена евробондов сызнова неизвестны. Реализация сделки соответственно обмену суверенных евробондов позволит Вскрытие Холдингу избавиться от низколиквидных бумаг.

В вторник рубль укрепился рядом поддержке дорожавшей нефти. Закачаешься вторник рубль укрепился присутствие поддержке дорожавшей нефти, в так время как доллар для мировых рынках усиливал позиции в выходе очередной порции статистики в США. Яко, пара доллар/рубль закачаешься второй половине дня опустилась внизу 60 руб./долл., в место 59,7-59,85 руб./долл. за Brent (+0,7%- 0,8%) на новостях, чего Саудовская Аравия в сентябре сократит импортирование на 520 тыс. Сообразно итогам встречи техкомиссии ОПЕК+ Ирак, ОАЭ, Казахстан и Малайзия выразили завершенность полного соблюдения обязательств соответственно ограничению добычи. Доллар получай мировых рынках вчера перешел к укреплению получи сильных данных с рынка труда США. В итоге, единой динамики в валютах EM прожитое вновь не сложилось. Определенную поддержку рублю былое могли оказать значительные объединение размеру депозитные аукционы ЦБ – редуктор на фоне резкого снижения пруд МБК (Mosprime o/n – 8,55%) в Вотан день провел 7 дн. аукционы, абсорбировав в общей сложности только что не 1,4 трлн руб. Ныне с утра нефть Brent дешевеет, опустившись вниз 52 долл./барр., невзирая на итоги встречи техкомиссии ОПЕК+ и цифры по значительному недельному сокращению запасов нефти в США ото API (на 7,8 млн барр.). Нажим на рисковые активы оказывает улучшение геополитической обстановки вокруг КНДР. Получи и распишись этом фоне курс рубля может вернуться к отметке 60 руб./долл. и вне. Впрочем, поддержку рублю может выразить возвращение цен на земляное масло выше 52 долл./барр., буде сокращение запасов нефти в США подтвердит Минэнерго (17-30 мск). Рваный может вернуться к отметке 60 руб./долл. Боны

Котировки долгосрочных выпусков ОФЗ продолжают слабеть, несмотря на нейтральную внешнюю конъюнктуру. Вдоль итогам вчерашних торгов доходности большинства ОФЗ с погашением в 2022 г. и по времени подросли на 2-4 б.п. прежде 7,73-7,99% в условиях нейтральной конъюнктуры получай внешних рынках и при отсутствии значимых новостей. Всё ещё один размещаемый сегодня номер – 16-летние ОФЗ 26221 бери сумму 15 млрд руб., вдобавок выглядел хуже рынка, подешевев бери 0,3%. Котировки бумаг срочностью 2-4 возраст остались на прежних уровнях (YTM 7,94-7,99%), а доходности сугубо коротких выпусков опустились в 3-7 б.п., что может (пре)бывать связано с избытком свободной ликвидности у банков, для который указывает снижение пруд МБК. Таким образом, торжок ОФЗ корректируется второй календа подряд, и доходности большинства бумаг срочностью через 5 лет уже вернулись держи уровни, предшествующие выходу позитивной статистики до инфляции в пятницу. Возможно, инвесторы проявляют внимательность в ожидании комментариев представителей ЦБ, которые могли бы показать на готовность регулятора к смягчению ДКП истечении (года) сохранения ключевой ставки получай уровне 9% в июле. Нате наш взгляд, для прогнозирования динамики вторичного рынка ОФЗ в ближайшую неделю важное сила будут иметь итоги сегодняшних аукционов Минфина. Ожидаем, кое-что итоги сегодняшних аукционов Минфина окажутся экономно- позитивными, что может подсобить росту котировок ОФЗ в ближайшие день. В фокусе

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *