Промсвязьбанк: Российские евробонды сегодня продолжат удерживать текущие позиции

Вo втoрник OФЗ прoдoлжили цeнoвoe снижeниe нa фoнe дeшeвeющeй днeм нeфти. (пo oтдeльным выпускам 47-67 б.п.) нате фоне дешевеющей нефти, которая в дневное время снижались на 1,7% предварительно 51,3 долл. за барр. точно по смеси Brent, хотя рэ при этом демонстрировал прочность, удерживаясь вблизи отметки 56,5 руб./долл. Опричь того, участники рынка находились в ожидании итогов очередных аукционов Минфина нате этой неделе, учитывая слабые результаты последних размещений. поднялась прежде уровня 7,64%- 8,05% годовых. с головы: 5-летние ОФЗ 26220 с фиксированным купоном и 5-раннелетний флоатер ОФЗ 29012. было размещено бумаг капельку меньше 29 млрд руб. (не идет в сравнение размещался 2-летний флоатер – нате 37,5%), ведомство снизило предписание на 5 млрд руб. Следовать неделю классические ОФЗ с погашением в 2020-2033 гг. в доходности выросли получи 9-14 б.п. до 7,63%-8,2% годовых, а мальта Brent после саммита ОПЕК целесообразно дешевле на 5%, торгуясь в районе 51,5 долл./барр., отчего вновь может потребовать некоторой премии через Минфина, для повышения интереса к аукционам. ОФЗ 26220 старое в цене были на уровне 98,55%/98,6% (YTM 7,88%/7,87%). В в таком случае же время прошлый распродажа с молотка по флоатеру, который прошел вниз рынка по цене, привел к переоценке рынка флоатеров в целом, в частности ОФЗ 29012 в цене следовать неделю снизился на 11 б.п. до самого 103,39%. Слабые результаты аукционов могут опять вызвать небольшую коррекцию в ОФЗ, присутствие более позитивном раскладе гособлигации удержат текущие уровни. Издавание выглядит интересно от нижней размер индикатива. Сегодня игроки рынка ОФЗ будут в ожидании итогов аукционов Минфина, почто может определить дальнейший настрой инвесторов. Корпоративные перипетии

С начала недели два доллар/рубль демонстрирует слабую торговую моторика, консолидируясь вблизи отметки в 56,50 руб/долл. Закачаешься вторник консолидация пары (вечно) зеленый/рубль вблизи отметки 56,50 руб/долл. Объемы торгов контрактом USDRUB_TOM получи Московской биржи в последние чета дня невысоки (около 2,5 млрд долл/день), что объясняется низкой торговой волатильностью испарения. Июльский фьючерс на Brent снижался к отметке 51,30 долл/барр., однако дальнейшее снижение не получило продолжения. В ближайшие двоечка дня в Штатах будут опубликованы недельные документация по запасам нефти первым (делом от API, а затем от Минэнерго, которые могут локально предпочеть вектор по нефтяным фьючерсам. Ради данной группы валют большое вес имеет "аппетит к риску" бери глобальных рынках, соответственно, нейтральная кинетика не посылает им четких сигналов. Пользу кого валют EM большое значение могут принадлежит) новые подробности внутриполитических проблем в США и пятничные факты по рынку труда США. Получи и распишись рынке МБК ставка Mosprime o/n закачаешься вторник незначительно подросла до самого 9,28%. Объем средств банков в корсчетах и депозитах в ЦБ увеличился впредь до 2,28 трлн руб. Вчерашний день ЦБ РФ провел депонентский 7 дн. (предложение банков – 621,5 млрд руб.). вдоль-прежнему сохраняет актуальность. Боны

Глобальные рынки

РСХБ (Ba2/–/BB+) в 1 квартале отчитался с убытком точно по МСФО 3,9 млрд руб. (Холодно). Россельхозбанк (РСХБ) отчитался вслед 1 кв. 2017 г. с улучшением результатов. Осложнение. Ant. доход сократился до 3,9 млрд руб. до сравнению с убытком 58,9 млрд руб. Чистые процентные средства к существованию выросли на 11% согласно сравнению с 1 кв. Позитивное полномочие на результаты РСХБ оказывает почвоутомление стоимости фондирования. Расходы получи резервы под обесценение кредитного портфеля сократились бери 5% г/г, до 12,4 млрд руб. Административные протори РСХБ в 1 квартале сократились возьми 5,7% г/г – до 11,3 млрд руб. Учитывая системную значимость РСХБ и субсидирование проектов в АПК и других приоритетных секторах, Аппарат продолжает поддерживать банк, сполна компенсируя убытки за аккредитив вливаний в капитал. Собственные суммы РСХБ в 1 кв. 2017 г. после 167,1 млрд руб. В конце владычица РСХБ разместил допэмиссию получи 5 млрд руб. и ожидает дополнительные вливания в богатство от государства на сумму 25 млрд руб. Пластиковый портфель РСХБ вырос в 1 квартале сверху 56 млрд руб. (впоследств вычета резервов). Активы РСХБ сократились после 1 квартал на 30,8 млрд - поперед 2 432 млрд руб. по 264 млрд руб.). В пассивах РСХБ стряслось уменьшение задолженности по выпущенным облигациям (-45 млрд руб.) и бери 15 млрд руб. В 1 квартале РСХБ погасил евробонды возьми сумму эквивалентную 20 млрд руб. За отчетной даты (в начале мая) РСХБ погасил до сих пор 1,5 млрд долл., привлеченных дотоле на внешних рынках. Автор этих строк ожидаем, что сокращение объема выпущенных облигаций и докапитализация будут и вслед за этим оказывать поддержку котировкам обращающихся бондов РСХБ. Акрон (Ва3/-/ВВ-): итоги 1 кв. 2017 г. Акрон отчитался ради 1 кв. по МСФО, давление на ключевые показатели оказал отклик укрепления рубля. Выручка компании в рублях снизилась держи 4% г/г до 24,07 млрд руб., в долларах – выросла держи 22% г/г до 409 млн долл. Быть этом продажи основной продукции Акрон увеличились получи 19% г/г до 1,78 млн тонн, в ведь время как динамика цен возьми удобрения была разнонаправленной: получи азотные удобрения выросли, а получи сложные снизились. снизился возьми 28% г/г до 7,4 млрд руб. Результирующий денежный поток от операционной деятельности в 1 кв. снизился в 3,2 раза прежде 1,17 млрд руб., яко было связано с ростом оборотного капитала и снижением операционной прибыли. Чистая хала Акрон по МСФО в 1 кв. упала в 8 изредка г/г до 1,6 млрд руб., в томик числе, из-за бумажного убытка в размере 5 млрд руб. Капвложения сократились в 39% г/г до 2,46 млрд руб. Чистоплотный долг Акрона снизился сверху 1% до 51,369 млрд руб., в долларах известный показатель вырос на 6% впредь до 911 млн долл. Окр того, на прошлой неделе Акрон собрал книгу заявок бери облигации серии БО-001P-02 объемом 5 млрд руб., установив купон 8,6% годовых, как соответствует доходности к оферте вследствие 4,5 года на уровне 8,78% годовых, диспач к ОФЗ порядка 98-100 б.п. (издавание будет размещен 6 июня). Отметим, чего длинные облигации Акрон в обращении серий 04, 05 и Б1Р1 низколиквидные, тяга. Ant. расход бумаг находится на уровне 9,01%-9,11% годовых быть дюрации 2,51-2,78 года. Тяга. Ant. расход более ликвидных, но коротких выпусков Акрон серий Потому что2 и БО3 в районе 9,15%-9,2% подле дюрации 1,37 года (спрэд к ОФЗ 85-100 б.п.).

Доходности 10-летних treasuries продолжают укрепиться в диапазоне 2,22%-2,25% годовых. Бери глобальных рынках в последние день наблюдается невысокая активность. Промежду опубликованной вчера статистики в Штатах выделим некоторое убавка показателей индекса ценовых расходов возьми личное потребление до 1,7% и его базового показателя по 1,5%, при этом цифры по доходам и расходам американцев, в пику, вышли в позитивном ключе (и тот и другой показателя в месячном исчислении выросли в 0,4%). Рынки находятся в ожидании пятничных данных ровно по рынку труда США и в некоторой степени опасаются нового витка внутриполитических проблем в Штатах. По мнению сообщениям СМИ, бывший госсоветник Президента США Майкл Флинн предоставит кой-какие документы комитету Сената вдоль разведке в рамках расследования вмешательства России в президентские избрание. Новые заявления Коми могут либо заехать новый толчок политическому противостоянию среди системы, либо, напротив, угомонить ситуацию и поддержать тем самым глобальных рынки. Временно же есть риски эмоциональных движений получи глобальных рынках, подобных движениям в середине мая. Новая данные относительно политических проблем в Штатах может распознать отражение в динамике глобальных рынков. Еврооблигации

В вторник российские суверенные евробонды в основном консолидировались при невысокой торговой активности и в ожидании новых сигналов. В вторник российские суверенные евробонды в основном консолидировались в ожидании новых сигналов. Прибыльность RUS’23 удерживалась для уровне 3,31%, длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 в цене прибавляли держи 9-11 б.п. При этом земляное масло Brent во второй половине дня основы терять позиции, опускаясь в моменте получи 1,7% до 51,3 долл./барр. В в таком случае же время доходности treasuries продолжили по плану "сползать" вниз – UST-10 опустилась с 2,24%-2,25% впредь до 2,21% годовых, в том числе нате фоне разнородной макростатистики в США – апрельские информация индекса PCE, доходы/расходы потребителей совпали с прогнозами, в так время как индекс потребительского доверия в мае упал предварительно 117,9 п. В итоге, рыночная маза подъема ставок ФРС в июне маленько снизилась, впрочем, превышала 90%. Вчерашний день VimpelCom заявил, что начинает с 31 мая road show в Европе и США, объединение итогам планирует разместить долларовые евробонды. Наряду с этим эмитент объявил оферту бери выкуп евробондов трех выпусков для общую сумму 2,43 млрд долл. Оферта предложена точно по Vimpel-18 (в обращении 499,15 млн долл.), Vimpel-21 (650,57 млн долл.) и Vimpel-22 (1 280 млн долл.). Банко выкупа Vimpel-22 – 1126,25 долл. и 1156,25 долл. пропорционально. Оферта действует до 27 июня. План выкупа перечисленных евробондов с премией к рынку в цене в среднем 75 б.п. по более длинным бумагам выглядит занимательно, выпуски уже отреагировали ростом котировок давно заявленных уровней. за барр., высокодоходность UST-10 подрастает до 2,23% годовых. В этом ключе едва ли ли стоит ждать заметных ценовых изменений в российских евробондах. FX/Денежные рынки

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *