Промсвязьбанк: Российские евробонды сегодня будут консолидироваться

Глoбaльныe рынки

Нa глoбaльныx рынкax пoслe выступлeния Дж.Йeллeн нaблюдaются oптимистичныe нaстрoeния. Вчерашнее речь главы Федрезерва Дж.Йеллен Конгрессе США зарядило глобальные рынки оптимизмом. В целом тема доклада сводилось к тому, чисто инфляция остается заметно пониже. Ant. выше целевых показателей, следовательно, торопиться с нормализацией политики процентных став вряд ли рационально. Сверху наш взгляд, здесь только и остается провести аналогию с выступлением 29 июня главы ЕЦБ М.Драги, рано или поздно глава регулятора лишь заявил о томище, что "дефляционная угроза миновала, и рефляционные силы набирают обороты", в так время как рынок воспринял его стихи как сигнал к скорому выходу ЕЦБ с программы выкупа активов. В обеих случаях, на наш соображение, инвесторы несколько переоценивают выступления глав ЦБ, как будто, тем не менее, является отражением того, сколько важным для глобальных рынков является дилемма дальнейшей монетарной политики, в частности, судьбы программ выкупа активов. Российские суверенные евробонды объединение итогам вчерашних торгов показали победоносный рост котировок, главным образом в длине, отыгрывая динамику базовых активов, в часть числе после выступления главы ФРС Дж.Йеллен в Конгрессе, заявления которой оказались сильнее осторожными в отношении монетарного курса. В первую черед, рынки, вероятно, обратили уважение на слова Дж.Йеллен о постепенном повышении став, что на взгляд главы регулятора кончайте оправданным в ближайшие несколько парение, а ключевым моментом неопределенности в экономике является индекс инфляции. На этом фоне доходности UST-10 почесали вниз с 2,35% до 2,30%-2,31% годовых. В итоге, сверху рынках повысился спрос получи риск, доходности суверенных евробондов EM снижались в пределах 3-17 б.п. (YTM 4,2%), длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 – (одним на 148-159 б.п. (YTM 5,2%). В целом, доходности российских евробондов РФ снизились для 6-10 б.п., CDS на Россию (5 полет) – на 6 б.п. до 166 б.п. Неразлучно с тем, для российского сегмента сдерживающий следствие оказывал переход нефти к снижению котировок после всего выхода недельных данных о росте добычи в США – кровь земли Brent вновь ушла пониже. Ant. выше 48 долл./барр. Окромя того, опасения инвесторов вызывает картина возможного расширения санкций напересечку России – в Конгрессе США демократы еще вынесли данный законопроект получи и распишись рассмотрение. На этом фоне и подле стабилизации доходности US-10 в районе 2,3% годовых, а равным образом боковой динамике котировок нефти Brent, которая с утра удерживается получи и распишись уровне 47,5 долл. после барр., российские евробонды, верно, будут консолидироваться, в т.ч. Российские евробонды в фоне стабилизации доходности US-10 и латеральный динамики котировок нефти Brent будут упрочиваться, в т.ч. в ожидании завтрашней статистики в США. FX/Денежные рынки

Речуга главы ФРС перед Конгрессом позволило рублю вернуться к отметке 60 руб/долл. в паре с американской валютой. Натурально, ключевым событием вчерашнего дня пользу кого валют EM стало выступление главы ФРС Дж.Йеллен поперед. Ant. после комитетом по финансовым услугам Хоромы Представителей США. Вышедшие былые времена еженедельные данные по запасам и добыче нефти в Штатах оказали некоторое натиск на нефтяные котировки. С одной стороны, коммерческие запасы нефти сократились держи 7,6 млн барр., а суммарные запасы нефти и нефтепродуктов – получи и распишись 7 млн барр. С другой стороны, симптом среднедневного объема добычи вдругорядь продемонстрировал рост, прибавив к тому же 59 тыс. барр/день, практически добравшись до отметки 9,4 млн барр/кальпа. Цены на нефть марки Brent бери этом фоне снизились в сфера 47,50 долл/барр. За паре доллар/рубль ожидаем продолжения консолидации близко отметки 60 руб/долл. Автор считаем, что основная обрубок позитива для валют EM с выступления главы Федрезерва прошла, и каких-либо сигналов к новой мощной волны получи и распишись укрепление валют EM пока безвыгодный наблюдаем. На рынке МБК штаб-квартира Mosprime o/n в среду после резкого снижения средь бела дня ранее подросла с 8,97% предварительно 9,13%. Объем средств банков для корсчетах и депозитах в ЦБ вырос после 3,04 трлн руб. Профицит банковской ликвидности получай сегодняшний день составляет что-то около 470 млрд руб. Пока что ожидаем увидеть консолидацию испарения доллар/рубль вблизи отметки 60 руб/долл. Ссудный капитал

Осторожная риторика главы ФРС стала причиной резкого роста котировок суверенных гособлигаций по части всему миру, и рынок ОФЗ никак не остался в стороне. Центральным событием чтобы долговых рынков вчера итак выступление Дж.Йеллен прежде Конгрессом США и предшествующая ему выпускание тезисов. Риторика главы ФРС была довольно осторожной: она указала получай опасность длительного нахождения инфляции внизу целевого уровня 2% и сообщила, как будто ФРС скорректирует подход к политике, буде такая ситуация будет сберегаться в будущем. Это привело к пересмотру рыночной вероятности подъема ставки давно конца года с 49% перед 43%, значительному росту котировок гособлигаций и укреплению валют EM. впредь до 7,84%-8,09% годовых. Сбор заявок получай аукционах Минфина закончился до сего часа до публикации тезисов Дж.Йеллен, да благодаря удерживающейся выше 48 долл./барр. нефти Brent (+2% к предыдущему дню), они прошли довольно успешно. Спрос на 7-неотапливаемый выпуск 26222 превысил ультиматум в объеме 20 млрд руб. Недельная статистика объединение инфляции от Росстата вышла в рамках ожиданий. Потребительские цены с 4 по части 10 июля выросли держи 0,1%, вернувшись к привычным темпам задним числом ускорения до 0,4% в предыдущую неделю с-за индексации тарифов ЖКХ. Годовые темпы инфляции оценочно остались получай уровне 4,4%. После вчерашнего закрытия торгов ОФЗ значительных изменений возьми внешних рынках не содеялось, и мы считаем, что расширение спроса на рисковые авуары со стороны глобальных инвесторов продолжит показывать поддержку котировкам рублевых гособлигаций облигаций в ближайшие жизнь. Однако сегодня они, побыстрее всего, будут просто закрепляться после вчерашнего роста. Об эту пору котировки ОФЗ, скорее всего ((и) делов, будут консолидироваться после вчерашнего роста. Пучок Полюс в лице АО Противоположность Красноярск заключила опционные соглашения с Ростехом о выкупе 25,1% в компании СЛ Поталь - СП по месторождению Засушливый Лог, сообщил золотодобытчик. Таким образом, привкус Ростеха будет миноритарной. Подле этом мы не исключаем, что такое? по мере роста стоимости сего пакета, компания будет его воплощать в жизнь. В целом мы позитивно оцениваем консолидацию 100% СЛ Закачаешься, что фактически свидетельствует о получении полного контроля Полюсом по-над месторождением Сухой Лог. В свою ряд, данная сделка не должна оказать воздействие на кредитный профиль Полюса, потому как она не предполагает выплаты денежных суммы и пройдет за счет собственных акций, в соответствии с событие, скорее, нейтральное для того бондов Полюса. Вместе с тем, напомним, точно по итогам 1 кв. 2017 г. размер чистого долга Противоположность составил 3,128 млрд долл., связь Чистый долг/EBITDA – 2,0х. Рядом этом общий размер денежных средств сверху счетах составлял 1,487 млрд долл. Привлеченные в конце июня в рамках SPO денежные ресурсы около 400 млн долл. ясный позволят несколько снизить размер долга, почему должно позитивно отразиться для кредитных метриках. Полюс запланирован повышение размера Capex в 2017 г. после 781 млн долл. поперек 468 млн долл. в 2016 г. в 2018 и 2019 гг. соответствующе.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *