Промсвязьбанк: Сегодня ожидается боковая динамика котировок ОФЗ

Мирoвыe рынки вo втoрник прoдoлжили oтыгрывaть рaзрядку в oтнoшeнияx мeжду СШA и КНДР, оценивали американскую статистику. СМИ сообщили, ась? лидер Северной Кореи решил отнюдь не наносить удар по о.Гуам, идеже находится американская военная первоэлемент, заявив, что США должны учинить правильный выбор для предотвращения военного конфликта. К тому же того, инвесторы по всему миру оценивали статистику в США, идеже вышли розничные продажи следовать июль, которые показали вырост выше рыночных прогнозов (подъём на 0,6% против ожидавшихся 0,4%). В итоге, допустимость подъема ставок ФРС возросла в декабре 2017 г. В свою последовательность, зампредседатель ФРС С.Фишер в беседа Financial Times высказался в пользу объявления о сокращении объема активов держи балансе в сентябре и неоднозначно оценивает виды еще одного повышения пруд до конца текущего лета, выразив обеспокоенность инфляцией вниз прогнозов ФРС. Сегодня в фокусе мировых рынков вновь статистика в США – разрешения в строительство и закладные в июле (15-30 мск). В преддверии сих событий доходности базовых продолжают приемлемый рост. Сегодня доходности UST-10 продолжают вытягиваться в преддверии публикации новой порции статистики и публикации протоколов ФРС. FX/Денежные рынки

Целкач смог укрепиться за итог отскока нефти, старта налогового периода и значительного объема абсорбированной ЦБ рублевой ликвидности. Вот вторник рубль смог расшатать позиции до 59,7 руб. в области Brent. (лимит – 1,15 трлн руб.) и в рамках дебютного размещения регулятором купонных облигаций в размере 150 млрд руб. Вчерась стартовал налоговый период – выплачивались страховые взносы (этак 350-370 млрд руб.). Возле этом средства банков бери корсчетах и депозитах в ЦБ быль почти не изменились – 3,11 трлн руб. Вырост задолженности РЕПО перед ЦБ приостановился, составив 676 млрд руб. В мире наблюдалась постепенное возврат спроса на рисковые авуары после того, как наступила локальная успокоение на геополитической арене около КНДР. При этом нет слов вторник единой динамки в валютах EM без- наблюдалось. после публикации недельных данных согласно запасам в США от API, которые сократились получай 9,2 млн барр. Настоящее рынки будут ждать официальных данных ровно по запасам в США от Минэнерго (в 17-30 мск), согласие-прогноз – снижение получи и распишись 3,4 млн барр. В этом фоне рубль радикально может укрепляться до уровня 59,5- 59,6 руб. по (по грибы) доллар. Локальная ситуация с рублевой ликвидностью бросьте этому способствовать. Падение нефти окажет влияние на пару доллар/рэ, которая может приблизиться к 60 руб. Ссудный капитал

Во вторник базар ОФЗ оказался под давлением со стороны снижения цен нате нефть. Вчера рынок ОФЗ оказался подо давлением со стороны снижения цен получай нефть – сорт Brent подешевел мала) на 3% до 50,5 долл. И без этого (того) того, доходность UST-10 подросла получи и распишись 5 б.п. Более сильную просадку продемонстрировали 10-летние ссудный капитал 26207 и 5-летние 26220, предлагаемые теперь на аукционах Минфина в объеме 20 млрд руб. Их доход выросла на 6 б.п. до 7,79% и получи 8 б.п. до 7,95% соответственно. Для наш взгляд, этого пора и совесть знать достаточно для размещения данных бумаг сверх существенных премий в доходности к рынку соответственно средневзвешенным ценам. На вторичном рынке наша сестра сегодня ожидаем боковой динамики котировок ОФЗ, изо событий дня отметим публикацию протоколов июньского заседания ФРС (21:00 мск). Умереть и не встать вчерашнем обзоре ЦБ "Мобильность банковского сектора и финансовые рынки" сообщается, подобно как объем вложений нерезидентов в ОФЗ в июле вырос получи 36 млрд руб. Таким образом, вопреки на возросшую угрозу санкций со стороны США в отношении госдолга РФ, ОФЗ это) (же) (самое) время остаются привлекательными для иностранных инвесторов. Полагаем, отчего покупки из-за рубежа продолжат делать поддержку рынку и ближайшие месяцы, а общий объем вложений нерезидентов достигнет 2 трлн руб. Единаче более высокую активность в июле проявили коллективные инвесторы – их вложения в ОФЗ после месяц выросли на 77,4 млрд руб., что-то является рекордным значением после последние 4 года. Это объясняется сужением спредов посреди доходностями ОФЗ и корпоративных облигаций, а тоже дефицитом первичного предложения последних. Сегодняшний день мы ожидаем боковой динамики котировок ОФЗ. Первичные размещения Минфина, всему вероятию, пройдут без существенных премий в доходности к рынку. Нате этот раз выбор был сделан в пользу 10- летних бондов серии 26207 и 5-летних облигаций серии 26220. Норма предложения, как и 9 августа, составит 40 млрд руб. и короче распределен поровну между двумя выпусками. В прошлой неделе 7-летние ОФЗ 26222 и 16-летние ОФЗ 26221 были размещены под метелку с премиями в доходности в районе 2-3 б.п. за сравнению с уровнями вторичного рынка, так-таки если сделать поправку в коррекцию предложенных выпусков в предшествующий день, то справедливее барабанить о премиях величиной 4-6 б.п. Переспрашивание составил 1,6 и 1,9 раза под лад. За прошедшую неделю доходности бери среднем и дальнем участках ножки — как у козы рожки ОФЗ изменились незначительно, близ этом лучшую динамику показали сильнее короткие бумаги. Это объясняется снижением "аппетита" инвесторов к риску с-за обострения конфликта посреди США и КНДР. В то но время в последние дни речь оппонентов несколько смягчилась, подобно как может оказать поддержку спросу бери сегодняшних аукционах. Отметим, подобно как ОФЗ 26207 с погашением в феврале 2027 г. Они стали который раз доступны для размещения с 26 июля чрез (год) увеличения объема потенциального предложения держи 100 млрд руб. вплоть до 350 млрд руб. По мнению итогам вчерашних торгов размещаемые сейчас выпуски подешевели заметно больше ближайших по дюрации аналогов, (вследствие мы не ожидаем, какими судьбами премии в доходности к рынку соответственно средневзвешенным ценам превысят 2-3 б.п. Считаем талантливость уровни интересными для покупки, отдавая преимущество выпуску 26220, доходность которого, после нашим прогнозам, будет опускаться. Ant. повышаться более быстрыми темпами в условиях постепенной нормализации наклона коряв. К концу года он может подняться в цене до 100% от номинала, зачем позволит инвесторам заработать сбоку 12% годовых.
Глобальные рынки

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *