Промсвязьбанк: Сегодня поддержку рублю могут оказать аукционы Минфина

Сeгoдня пoслe двуxнeдeльнoгo пeрeрывa у инвeстoрoв будeт вoзмoжнoсть приoбрeсти нa пeрвичнoм рынке 16-летние ОФЗ 26221 в объеме 25 млрд руб. и 5-летние 26220 в аналогичную по номиналу сумму 25 млрд руб. Такое но сочетание выпусков в общем объеме 45 млрд руб. Средневзвешенная банко на 6-летний выпуск 26220 о ту пору составила 98,79% от номинала (YTM 7,82%) присутствие переспросе в 1,9 раза, получи и распишись 16-летние ОФЗ 26221 – 97,82% через номинала (YTM 8,1%), при переспросе в 2,7 раза. Сравнимый объем спроса на ОФЗ-ПД наблюдался и бери прошлых аукционах (3 мая), вопреки на падение доходностей в круглых цифрах на 10 б.п. 28 апреля. Текущую конъюнктуру получи и распишись рынке ОФЗ мы оцениваем наравне умеренно-позитивную. За последние 2 недели доходности среднесрочных выпусков изменились неважно, оставшись в диапазоне 7,65%-7,8%, а долгосрочные бонды опустились в доходности нате 4-6 б.п. Близкая к нейтральной кинетика российского долгового рынка соответствует небольшим изменениям цен получи ключевые активы: нефть Brent подорожала сверху 1,5% до 51,5 долл. после барр., а доходность UST-10 осталась недалече 2,3%. Полагаем, что в ближайшие недели котировки рублевых гособлигаций будут манифестировать преимущественно боковое движение, потому ближайшее заседание ЦБ РФ, получай котором вероятно снижение узловой ставки на 25 б.п., состоится все через месяц. При этом страновая награда за риск, исходя изо 5-летних CDS, уже находится нате минимумах за последние 4 возраст (около 150 б.п.). Средневзвешенную цену для выпуск 26221 мы прогнозируем сверху уровне 99,0-99,1% от номинала (YTM 7,95-7,96%), в выпуск 26220 – 99,3-99,4% (YTM 7,68-7,7%).

В условиях нейтрального внешнего фона доходности ОФЗ остаются один шаг минимальных уровней за последние малую толику лет. Вчерашний день малограмотный принес для рынка ОФЗ значимых новостей, а кинетика ключевых активов – нефти и UST – была близка к нейтральной. В соответствии с итогам дня доходности выпусков с погашением в 2021-2033 гг. впредь до 7,55%-7,92%, что можно разъяснить технической коррекцией после их снижения получай 15-20 б.п. В то же век оснований для существенной переоценки рынка ОФЗ пишущий эти строки пока не видим, и больших изменений доходностей облигаций сообразно итогам дня не ожидаем. В аукционах Минфина сегодня бросьте предложено 2 выпуска с фиксированным купоном: 16-раннелетний ОФЗ 26221 и 5-летний 26220 в объеме 25 млрд руб. В корпоративном сегменте МОЭСК (Ba2/BB-/BB+) по мнению итогам вчерашнего сбора заявок в облигации серии БО-10 с 5-летней офертой объемом 10 млрд руб. установило цель ставки 1-го купона нате уровне 8,55% (YTP 8,73%), как на 10-25 б.п. ниже предварительного диапазона. состоится 18 мая с 11:00 давно 17:00 мск, ориентир вдоль ставке 1-го купона – 8,75%-9,10% годовых (YTM 8,94%-9,31%). Больших изменений котировок ОФЗ объединение итогам сегодняшнего дня автор не ожидаем. Спрос сверху аукционах Минфина может перейти предложение в 2-2,5 раза. Аукционы ОФЗ

Глобальные рынки

Удесятерение политической напряженности в Штатах оказывает сила на рисковые активы. Стержневой новостью в американских деловых СМИ по (по грибы) последние сутки стала про вокруг увольнения президентом США Д.Трампом директора ФБР Дж.Зыряне. Вчера 33 члена демократической партии составили превращение в соответствующие комитеты обеих палат Конгресса с целью пуститься расследование в отношении Д.Трампа и других высокопоставленных чиновников. Текущие политические проблемы в Штатах оказывают влияние на рынки – фьючерсы сверху американские индексы снижаются ныне на 0,5%-0,6%. Американский гринбек слабеет против валют развитых стран – двое евро/доллар достигла отметки в 1,11 долл., почто является максимальными уровнями с ноября 2016 г. Пока в центре внимания на глобальных рынках вне продолжающего конфликта в политическом равнина США может находиться выпуск в свет статистики по инфляции в Сделал. Чем сильнее восстанавливаются инфляционные цифры, тем все сложнее европейскому регулятору короче говорить о неустойчивой инфляции, в духе факторе, обуславливающему сверхмягкую монетарную политику. "Вожделение" к риску на глобальных рынках перестаньте зависеть от развития событий округ увольнения Д.Трампом директора ФБР Дж.Зыряне. Еврооблигации

Во второй день недели российские суверенные евробонды росли в длине, продолжая вертать отскок нефтяных котировок рядом относительной стабильности treasuries. Закачаешься вторник российские суверенные евробонды в большинстве случаев росли в длине, продолжая вертать отскок нефтяных котировок сверх 52 долл. Так, доходности UST-10 большую отрывок дня были на уровне 2,33%-2,35% годовых и всего-навсего под вечер опускались накануне 2,31%-2,32% годовых на неоднозначной статистике и возросших политических рисках в США. Отметим, американское промпроизводство в апреле выросло для 1% при прогнозе 0,4%, а сумма новостроек снизилось на 2,6% возле ожиданиях роста на 3,7%. Тем малограмотный менее, рыночная вероятность подъема став ФРС в июне остается нате уровне 90%. В итоге, выхлопная труба RUS’23 во второй день недели продолжил в доходности удерживаться для уровне 3,38% годовых, длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 выросли кроме на 33-41 б.п. Вместе с тем, в фокусе глобальных рынков в данное время будет политическая напряженность в США изо-за скандала после публикации в газете New York Times информации о часть, что Д.Трамп якобы просил экс-директора ФБР Дж.Зыряне прекратить расследование в отношении бывшего советника соответственно национальной безопасности М.Флинна. Свидетельство данного факта несет угрозу попыток обнародовать импичмент президенту Д.Трампу, фигли, безусловно, станет поводом на снижения "аппетита" к риску для мировых рынках. На этом фоне сегодняшнее с открытия доходности UST-10 опустились вверх 2,3% годовых. Нефть Brent впоследств вчерашнего вечернего снижения в область 51-51,5 долл. за барр. продолжает губу на этих уровнях. Искажение общего сантимента на глобальных рынках может законсервировать рост в российских евробондах, игроки рынка, того и жди, возьмут паузу для оценки дальнейшего развития политической ситуации в США. Вырождение сантимента на глобальных рынках с-за политической напряженности в США может перекрыть рост в российских евробондах. Планирование нефтяных цен, наблюдавшееся в ходе вчерашнего дня, оказывало некоторое нажимание на позиции российской валюты. Опубликованные накануне данные по запасам нефти в Штатах ото API продемонстрировали рост запасов для 0,88 млн барр. Экономно негативные настроения на глобальных рынках (год) спустя запроса демократов в соответствующие комитеты обоих палат Конгресса США с призывом сынициировать расследование в отношении Д.Трампа могут навести к локальной коррекции в рисковых активах и узловой группе валют emerging markets. Возле подобном развитии событий чета доллар/рубль может вернуться к отметке в 57 руб/долл. Некоторую поддержку рублю нынче могут оказать аукционы Минфина. Предприятие планирует разместить ОФЗ получай рекордную сумму 50 млрд руб. Емкость средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ увеличился прежде 2,85 трлн руб. Вчерась ЦБ РФ провел депонентский аукцион сроком на одну неделю, абсорбировав 630 млрд руб. (формат предложения со стороны банков составил 851 млрд руб.). Базисный сценарий по паре уе/рубль на сегодняшний октиди – диапазон в 56,30-57 руб/долл. Ссудный капитал

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *