Промсвязьбанк: Сегодня российские суверенные евробонды вряд ли покажут заметные ценовые изменения

Глoбaльныe рынки

В срeду рoссийскиe сувeрeнныe eврoбoнды слeгкa снижaлись в цeнe в oбщeм трeндe с EM с-зa роста спроса на защитные авуары после эскалации напряженности окрест КНДР. В среду российские суверенные евробонды немного снижались в общем тренде с госбондами других стран EM изо-за роста спроса бери защитные активы после эскалации политической напряженности около КНДР. Причем, российский членик выглядел лучше других ЕМ – доходности 10-летнего бенчмарк РФ ради день подросли всего возьми 0,4 б.п. Отметим, локальную поддержку российским евробондам оказывала восходящая кинетика цен на нефть, которые к вечеру дошли впредь до уровня 52,7-52,8 долл. после барр. В итоге, бенчмарк RUS’26 в доходности был получай уровне 4,03%, длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 – YTM 4,94%, 30-холодный RUS’47 – YTM 5,14% годовых. Днесь с утра на мировых рынках доходности базовых активов стабилизируются – UST- 10 торгуется в уровне 2,24%-2,25% годовых. Каустобиолит предпринимает попытки роста перед уровня 53 долл. Инвесторы, чай, будут находиться в ожидании публикации важной статистики в США вдоль инфляции в пятницу в 15-30 (мск). FX/Денежные рынки

Для глобальных рынках доходности базовых активов снижались изо-за эскалации геополитической напряженности посередке США и КНДР. Обострение международной политической обстановки равным образом привело к росту цен получай золото, которые за несовременный день прибавили на 1,3% перед 1275- 1278 долл./унц. В противном случае история конфронтации КНДР и США получит прогресс, то рост цен получи и распишись золото продолжится, которые окончательно могут приблизиться к максимумам сего года (район 1295 долл./унц.). В свою последовательность, геополитическая разрядка может оказывать поддержку возвращению цен на золотишко до уровня 1250 долл./унц. Сегодняшний день с утра ситуация на глобальных долговых рынках в рамках азиатских торгов мало-мальски стабилизировалась, несмотря на экстраполяция словесных угроз со стороны военных КНДР числом запуску ракет. Вместе с тем, глобальные рынки ждут публикации важной статистики в США в пятницу – выйдет вздутие за июль, которая может сказаться на рыночную вероятность подъема пруд ФРС в 2017 г. Сегодня с утра доходности получи и распишись глобальных долговых рынках пытаются стабилизироваться после этого геополитической напряженности. Еврооблигации

Сбор ЕвроХим по МСФО после 6м2017 г. наблюдалось ее упадок на 20,6% к 1 кв. Данная кинетика обусловлена снижением цен закачаешься всех ключевых продуктовых сегментах получи и распишись фоне роста предложения. Яко, цены на аммиак (FOB Полдневный) снизились на 8% к 1кв.2017 г., средние цены сверху приллированный карбамид (FOB Южный) – получай 21%, цены на аммиачную силитру (FOB Черное обилие) – на 17%, цены сверху железорудный концентрат – нате 26% соответственно. Вместе с тем, умереть и не встать 2кв.2017 г. продажи в Европе, России и СНГ выросли сверху 11% г/г и составили 57% с общих продаж ЕвроХим. снизился возьми 4% г/г до 590 млн долл. – убытки по части свопам на железную руду. Капитальные траты ЕвроХим во 2 кв. 2017 г. составили 326 млн долл., а по (по грибы) 6м2017 г. Чистый долг ЕвроХим в 1 настил. 2017 г. вырос на 2,8% перед 3,922 млрд долл. Примета Чистый долг/EBITDA получи 30.06.2017 г. вырос до 2,87х в соответствии с сравнению с 2,82х кварталом вперед и 2,34х на 30.06.2016 г. возле денежных средствах 223 млн долл. Отметим, какими судьбами компания генерирует солидный оперативный денежный поток, который по части итогам 1 пол. 2017 г. составил 540 млн долл., как должно способствовать в вопросе рефинансирвоания долга. Вдобавок того, в июле 2017 г. ЕвроХим разместил 4х-раннелетний выпуск еврооблигаций на 500 млн долл. Сверху вторичном рынке займ торгуется числом цене 100,17% от номинала, прибыльность – 3,9%. Поддержку выпускам Eurochem-21 и Eurochem-20 окажет планируемое затушение займ Eurochem-17 в декабре сего года. При номинальном объеме займа Eurochem-17 в размере 750 млн долл. в обращении осталось бумаг 325 млн долл.

В среду рублик, как и большинство валют EM, уступал позиции доллару с-за обострения геополитической напряженности окрест КНДР. В среду российский ефимок, как и большинство валют стран EM, продемонстрировал астазирование позиций к доллару из-вслед обострения геополитической напряженности окрест КНДР, что спровоцировало интерес на защитные активы, в томик числе на UST и доллар. В итоге, верста (в версту доллар/рубль поднялась после уровня 60,1-60,2 руб. по (по грибы) доллар, а по итогам дня урон. Ant. прибыль рубля составили около 0,4%, некоторые валюты EM ослабли на 0,1%-0,5%. Поддержку рублю оказывала дорожавшая кровь земли Brent, которая под бал поднялась до 52,7-52,8 долл. после барр. барр./с до 9,42 млн барр./с. В рынке МБК депозитные аукционы ЦБ сроком 7 дн. и "тонкой настройки" держи 1 день общим объемом 1,4 трлн руб., проведенные паки (и паки) во вторник, возымели индивидуальный эффект на ставки денежного рынка – Mosprime o/n составил 8,99%, сблизившись с первый ставкой ЦБ после обновления минимумов последних планирование (8,55%). Задолженность РЕПО вперед ЦБ за вчерашний число немного подросла – с 575 накануне 584 млрд руб., сегментация в денежном рынке сохраняется. Кровь земли Brent с утра предпринимает попытки дальнейшего роста, фундаментально приблизившись к отметке 53 долл. Разве что ситуация по Северной Корее далеко не получит своего продолжения, рупь при поддержке нефти может рисковать укрепиться к доллару ниже отметки 60 руб. вслед доллар. Рубль при поддержке нефти может рыпнуться укрепить позиции ниже отметки 60 руб./долл., иначе) будет то не будет эскалации окрест КНДР. В среду рынок ОФЗ безлюдный (=малолюдный) продемонстрировал выраженной динамики подле остающейся низкой волатильности нефтяных цен, объемы торгов были небольшими. Статистика за недельной инфляции от Росстата, зафиксировавшая сокращение потребительских цен в РФ со 1 соответственно 7 августа на 0,1%, чисто указывает на сохранение их годовых темпов роста в двух шагах 3,9%, не оказала заметного влияния получи ход торгов. По итогам дня трактриса доходности сместилась вверх нате 1 б.п. до 7,74-8,0%. На аукционах Минфина 7-летние ОФЗ 26222 в объеме 25 млрд руб. и 16-летние ОФЗ 26221 держи сумму 15 млрд руб. были размещены с более или менее небольшими премиями в доходности сообразно сравнению с уровнями вторичного рынка – в пределах 2-3 б.п., возле переспросе в 1,6 и 1,9 раза соразмерно. Однако если учесть опережающее депрессия котировок данных выпусков в минувший день, более целесообразно базарить о премиях в районе 4-6 б.п., ровно уже является достаточно существенной величиной. Пожалуй что, причиной относительно слабого интереса к ОФЗ в условиях замедления инфляции является размер геополитических рисков на фоне обострения конфликта посерединке США и КНДР. В этих условиях особо вероятным сценарием для рынка ОФЗ в ближайшие дни мы считаем его консолидацию один шаг текущих уровней, хотя до-прежнему не исключаем и умеренного роста котировок в случае улучшения внешнего фона то есть (т. е.) подъема цена на кровь земли. По данным ЦБ РФ, взнос нерезидентов на рынке ОФЗ в июне снизилась с рекордных 30,7% в области итогам мая до апрельского уровня 30,4%. В абсолютном выражении мера вложений иностранных инвесторов сократился получи 21 млрд руб. с-за погашения ОФЗ 26206 получи 150 млрд руб. Вышедшие способности подтверждают наши ожидания, фигли стадия интенсивного наращивания позиций нерезидентов в госдолге РФ ранее позади, и в дальнейшем их судьба в нем будет плавно уменьшаться. до конца года, держи наш взгляд, по-прежнему выглядит радикально достижимой, поскольку его сжимание в июне оказалось незначительным, учитывая высотка ставки ФРС и негативное давление геополитического фактора (утверждение Сенатом США законопроекта, расширяющего санкции наперекор РФ). Сегодня ожидаем консолидации рынка ОФЗ получай текущих уровнях или его небольшого роста в случае улучшения внешней конъюнктуры. (Лояльно)

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *