Райффайзенбанк: Высокие цены на нефть поддержали бюджет России в первом квартале

Мирoвыe рынки

Oпубликoвaннaя вчeрa мaкрoстaтистикa точно по США оказалась позитивной. В согласии недельным данным, число заявок в пособия по безработице продолжило разубоживание. Ant. увеличение, предполагая дальнейшие улучшения для рынке труда. Также видно лучше ожиданий вышло толкование индекса настроений американских потребителей ради апрель (98 против 97), точно стало следствием позитивной оценки респондентами текущей ситуации (возле этом ожидания сильно расходятся посредь сторонниками демократов и республиканцев). Буква статистика не смогла вычесть финансовые рынки от коррекции: числовой показатель S&P просел еще на 0,7%, опустившись, таким образом, получи и распишись 2,8% от максимума, зафиксированного в начале госпожа. Причиной сохраняющихся "медвежьих" настроений является разочарованность. Ant. воодушевление относительно фискальных стимулов, обещанных Д. Трампом в ходе предвыборной кампании, свершение которых, как минимум, затягивается нате неопределенный срок. Трампа (в частности, днесь ему нравится политика низких процентных пруд ФРС) снижают вероятность неординарных шагов (экспериментов) в фискальной или — или монетарной политике, без которых непросто рассчитывать на существенный приращение экономики и прибылей корпораций (держи этом и было основано Бродячее судно-ралли). Участники рынка предполагали происхождение инфляционных рисков вследствие фискальных стимулов, чего отражалось в расширении спреда в обществе 10-летними и 2-летними UST (со 100 б.п. давно 135 б.п.), сейчас текущий спред вернулся к 100 б.п. (прежде победы Д. Трампа было вверх 100 б.п.). Кроме того, возьми второй план отошли и геополитические риски (Д. Бродячее судно заявил в Twitter: "Взаимоотношения США с Россией наладятся. В нужное перфект все образумятся, и наступит верный мир!"). (1,4% ВВП) точно по сравнению с 713 млрд руб. в 1 кв. 2016 г. Такие хорошие результаты - до мозга костей заслуга улучшившейся конъюнктуры в мировом нефтяном рынке: средняя себестоимость Urals в 1 кв. 2017 г. составила 52,04 долл./барр. Напомним, фигли в текущей версии закона о бюджете заложена стоимостное выражение на нефть 40 долл./барр. Сии дополнительные средства Минфин, согласие переходному бюджетному правилу, как конвертировать в валюту на открытом рынке (195 млрд руб. ранее конвертировано, оставшиеся - будут переведены в валюту в апреле-начале мая). Нужно отметить, что динамика ненефтегазовых доходов в целом соответствует плановым показателям закона о бюджете (исполнены получи и распишись 25% от годового плана): позитивную динамику демонстрирует врождённый НДС (+17% г./г.) и налог возьми прибыль (+45% г./г.), в так время как НДС в импорт в связи с укреплением рубля, превратно, падает (-5% г./г.), невзирая на то, что в долларовом (и в физическом) выражении ввоз. Ant. вывоз растет. Сохранение нефтяных цен держи текущих уровнях во 2 кв. 2017 г. позволяет располагать на схожий объем дополнительных нефтегазовых доходов, так мы продолжаем считать, по какой причине на фоне их роста существуют риски наращивания расходов больше плановых показателей.

Рынки "сползают" по течению

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *