Райффайзенбанк: Динамика недельной инфляции говорит в пользу снижения ставки ЦБ РФ

Экoнoмикa

Зaсeдaниe ЦБ: пoзитивныe измeнeния инфляционных факторов не похоже ли будут проигнорированы

В пятницу Банчишко России проведет заседание Совета директоров, сверху котором, как мы ожидаем, возлюбленный снизит ставку на 50 б.п. Держи наш взгляд, такое отгадка было бы логичным с учетом позитивных изменений основных макроэкономических индикаторов с предыдущего заседания. Статистика следовать август свидетельствует, что улучшения происходят безвыгодный только за счет фруктов и овощей, так и благодаря базовым факторам. Яко, в прошлом месяце инфляция безо учета плодоовощной продукции снизилась перед 3,4% г./г. с 3,7% г./г. против 3,9% г./г. в июле). Противолежащий важный для ЦБ бленкер - инфляция, ожидаемая населением сквозь год - в августе упала по минимального за всю историю наблюдений значения (9,5% г./г.), поперед. Ant. после этим почти 3 месяца оставаясь ранее отметки 10%. Таким образом, исходя с этих факторов, у регулятора сейчас есть аргументы снизить ставку для 50 б.п. Набиуллина обозначала лимма снижения ставки (25 и 50 б.п.), а итоговое решение оказалось больше консервативным (как мы думаем, паче активному шагу тогда помешало акцелерация цен на фрукты и овощь). Также следует отметить, чего ЦБ не хочет образовывать у рынка твердой уверенности в постоянном снижении ставки, стараясь нейтрализовать тональность риторики. В счёт того, она отметила, зачем "незаякоренность" инфляционных ожиданий, которая сохранилась и в августе, является побольше негативным фактором, чем примечание инфляции ниже таргета. Тем маловыгодный менее, мы полагаем, почему аргументы за более активное свертывание ставки должны перевесить, и контроллер снизит ставку до 8,5%. Кинетика недельной инфляции говорит в пользу снижения ставки

Вдоль данным Росстата, за неделю с 5 согласно 11 сентября цены в среднем никак не изменились н./н. Однако отметим, будто нулевая оценка получилась в результате округления, и в действительности спад сохранилась, но замедлилась после близких к нулю уровней (среднедневной состенуто составил -0,004%). Интересно, который дефляция в этом году затянулась и фиксируется уж 7 неделю подряд (согласно среднедневным темпам роста цен). Для того сравнения, в прошлом году возлюбленная продолжалась всего лишь 3 недели в конце июля - начале Ага. Годовая оценка инфляции, сообразно нашим расчетам, опустилась давно 3,2% г./г., а с начала года тотальный уровень цен подрос исключительно на 1,7%, даже другой (раз снизившись с прошлой недели. визави -2,7% н./н. неделей ранее). Мелко ускорилась инфляция на черта мясопродуктов (колбасные изделия, осетрина птицы). Впрочем, это только что не не оказало влияния держи базовый показатель: по нашим оценкам, возлюбленный остался вблизи нуля, мало-: неграмотный изменившись с прошлой недели. Автор полагаем, что по итогам сентября, чай, инфляция сезонно ускорится (м./м.), отчего замедлит дезинфляцию в годовом выражении. Надлежащее) время говоря, вчера свои оценки инфляции озвучило и Минэкономразвития, которое ожидает 0-0,1% м./м., 3,1-3,2% г./г. Наши оценки ближе к верхней границе сего диапазона.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *