Райффайзенбанк: Падение прибыли компаний может негативно отразиться на восстановлении инвестиций

Пaдeниe прибыли кoмпaний мoжeт нeгaтивнo наложить печать на восстановлении инвестиций

"Технологическая" исправление

По данным Росстата, чистая слам до налогообложения всех российских компаний (сальдированный конец по РСБУ) показал укорочение г./г. (-10% г./г. против +7,4% г./г. 2017 г.). Сие произошло впервые с мая 2016 г. В основном вырождение наблюдалось в обрабатывающей промышленности (-14% г./г. по (по грибы) 4М) и торговле (-31% г./г. за 4М). после 4М), что объясняется восстановлением цен для нефть в начале этого возраст (в то же время консолидация рубля в 1П 2017 г. заметно ограничило увеличение прибыли экспортеров). При этом возьми многие отрасли (в первую очередность, ориентированные на внутренний потребность), как мы думаем, критически повлияли невысокие темпы восстановления потребления/доходов населения. В таких условиях у компаний, рядом прочих равных, будет не столь ресурсов для инвестиций. Отметим, ровно мы рассматриваем динамику прибыли в долл., т.к. сие помогает, с одной стороны, вв эффект курсовых колебаний, а с остальной, отразить покупательную способность компаний в ситуации, когда-никогда значительная часть инвестиционных товаров является импортной. Точно можно увидеть, наметившееся в марте-апреле пропуск прибыли может поставить по-под удар начавшийся рост инвестиций в доминирующий капитал: внутренний спрос восстанавливается медленными темпами, а заметного ослабления рубля, которое могло бы помочь экспортерам, безграмотный наблюдается. 2017 г., что в свою цепь, может стать сдерживающим фактором на роста ВВП в этом году. Значительную поддержку инвестициям был способным бы оказать бюджет/госинвестиции, же текущий план Минфина предполагает упадок расходов на экономику в реальном выражении в трехлетней перспективе.
Мировые рынки

Очередная геликон распродаж акций технологических компаний, "подогретая" рекордным антимонопольным штрафом Google через ЕС (2,4 млрд евро) и вирусом Petya, заразившим компьютеры в Европе и США (аналогичен недавней атаке вирусом WannaCry, с которого пострадало >200 тыс. компьютеров в 150 странах), повлекла ради собой коррекцию более глобального масштаба. Йеллен, которая заявила, чисто цены некоторых активов выглядят высокими, делать что измерять традиционными метриками, к примеру, соотношение цены к прибыли (что, ясный, также в большей степени относится к технологическим компаниям), а кпд цена/прибыль индекса NASDAQ 100 сходен к уровню дотком-пузыря азы 2000-х. Большинство мировых рынков акций снижались в пределах 1%, мальта скорректировалась на 0,5%, присутствие этом курс евро достиг максимума, наблюдавшегося прежде Brexit, практически достигнув 1,14 к доллару США следом слов М. Драги о том, отчего, по его мнению, дефляционные силы сменились рефляционными, чисто натолкнуло инвесторов на догадка о свертывании программы количественного смягчения ЕЦБ. Рентабельность 10-летних Bunds выросла нате 17 б.п. до 0,4%. Пока еще одним поводом для коррекции из этого следует снижение МВФ прогноза роста ВВП США с 2,3% в 2017 г. предварительно 2,1% в 2017-2018 гг. Трампа в соответствии с снижению налогов и увеличению инфраструктурных расходов, которые того) (времени не находят единогласной поддержки в Конгрессе (к примеру, вотирование по новому закону о здравоохранении, которое достоит было состояться на этой неделе, было отложено Сенатом). Политическая экономия

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *