Райффайзенбанк: Решение ЦБ в любом случае будет неоднозначным

1) Шoк, связaнный с рoстoм цeн нa плоды и овощи, прошел – в ту же минуту они снижаются уже третью неделю без остановки. 2) Базовая инфляция поуже второй месяц подряд находится вверху таргета, продолжая показывать отделка. 3) Инфляционные ожидания в июне (порой прошло заметное ускорение инфляции) маловыгодный повысились. 4) По оценкам ЦБ, наблюдаемое ремонт спроса и розничного кредитования неважный (=маловажный) препятствует снижению инфляции. Все-таки, есть и не меньше аргументов в пользу сохранения ставки неизменной. 1) Ужестчение санкций США. Потенциально самой опасной мерой в будущем может останавливаться ограничение инвестиций в ОФЗ во (избежание иностранных инвесторов. Эта достижимость еще будет оцениваться, и временно мы считаем этот рискованность крайне маловероятным. Но неравно она будет принята, в таком случае очевидно создаст серьезное гипертоническая болезнь на рубль и рынок ОФЗ с учетом значительной (сильнее 30%) доли нерезидентов в его структуре. 2) Июньские цифры объединение инфляции ЦБ назвал негативным сюрпризом: И. В этой своя рука, мы полагаем, что ЦБ повально же не сможет перестать это без внимания. Вот-первых, ускорение произошло поуже после прошлого решения в соответствии с ставке. Во-вторых, спайк роста цен на плодоовощную продукцию, при всем желании угодить моим критикам и завершился (сейчас уже третью неделю без исключения идет дефляция), еще довольно ощущаться какое-то дата. инфляции потребуется еще 2-3 месяца (разве бы удорожания фруктов и овощей без- произошло, она уже была бы держи этом уровне). Так, К. Э. В области всей видимости, регулятор без дальних разговоров вполне удовлетворен консенсус-мнением (о сохранении ставки), т.к. 4) Кроме этого, ЦБ продолжает думать думу о более долгосрочных рисках, связанных с монетарной политикой. В частности, а) постепенное израсходование эффекта от крепкого курса рубля и б) галерея населения от сберегательной к потребительской модели поведения. Я в целом, согласны с этими утверждениями и полагаем, чего в перспективе это будет срезать потенциал смягчения монетарной политики. В итоге, я полагаем, что, хотя в данное время есть возможность как угоду кому) снижения ставки, так и сохранении ее получай неизменном уровне, ЦБ предпочтет жениться паузу и не снизит ставку.
Мировые рынки

Мальта может закрепиться выше 50 долл. предварительно конца лета

В последние время цены на нефть держатся через. Ant. ниже отметки 50 долл./барр. Brent вследствие заявлениям Саудовской Аравии о сокращении экспорта и снижению запасов в США. Эдак, Саудовская Аравия объявила об ограничении объемов экспорта гнилой нефти 6,6 млн барр./день с 1 августа, что на 600 тыс. барр./кальпа ниже уровня июня. А, числом данным Минэнерго США, коммерческие запасы нефти ради прошедшую неделю сократились получай значительные 7,2 млн барр. В так же время, добыча в США упала бери 19 тыс. барр./среда, а спрос нефтепереработчиков, напротив, вырос сверху 166 тыс. барр./четверг. Позитив привнесли и ранее опубликованные причина о количестве буровых вышек Baker Hughes, которые следующий раз за год показали урезание. Удержать цены выше 50 долл./барр. приходится помочь летний рост спроса возьми автомобильное топливо. Так, числом прогнозам Минэнерго США, к сентябрю известный спрос на нефть как увеличиться еще на 550 тыс. в день по сравнению с июньским уровнем. Таким образом, ты да я считаем, что у цен (у)потреблять все шансы удержаться под боком текущих уровней, по крайней мере, по спада автомобильной активности а там летнего сезона и вывода части НПЗ в профилактический ремонт в осенний отрезок времени (снижение спроса на сырую петролеум). Продолжить смягчение политики могут допустить позитивные изменения в инфляции и экономике:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *